2023年三季报点评：扣非高增，业务稳健

北京人力（600861）2023年三季报点评：公司实现营收287.37亿元，同比增长21.86%；归母净利润3.47亿元，同比增长9.49%；扣非归母净利润1.69亿元，同比增长221.44%。2023年Q3单季度公司实现营收95.55亿元，同比增长12.95%；归母净利润1.36亿元，同比增长48.21%；扣非归母净利润9449.84万元，同比增长278.61%。公司扣非归母增速依然保持相对高增，归母净利润或受到政府补贴节奏、处置子公司取得收益等影响，导致季度错配。我们看好公司资源获取和需求交付的能力，受宏观环境和政府补助节奏的影响，我们略下调2023~2025年公司归母净利润至5.28、10.09、11.83亿元，对应PE分别24、12、11倍。基于公司业务稳定性和获取订单的能力，参考可比公司和公司未来三年增速，给予2024年17倍PE，目标价30.3元，维持“强推”评级。

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