正帆科技(688596)发布2023年三季报,实现收入24.11亿元,同比增长33.65%;实现归母净利润2.71亿元,同比增长97.21%;实现扣非归母净利润2.00亿元,同比增长57.11%;毛利率28.32%,净利率12.00%。公司23Q3单季度收入与扣非净利润均实现了同环比增长,并创下新高。现金流同比转正,存货周转天数环比降低。公司在手订单充足,助力未来持续成长。我们预计公司2023~2025年归母净利润分别为4.06/5.69/7.64亿元,对应PE为26.57/18.99/14.14倍,维持“增持”评级。
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