Maxscend(300782 CH)公布2023年第三季度财报,收入同比增长80.2%,达到14亿元人民币,净利润为4.52亿元人民币,同比增长94.3%。公司预计2024/25E的业绩保持乐观,特别是预计高性能SAW滤波器现已批量生产,双工器和多路复用器正在多个客户中批量生产,推出新的L-PAMiD产品可能会成为未来成功的收入驱动力。公司正在从无晶圆厂模式过渡到晶圆厂模式,并且由于新晶圆厂的增加,利润压缩。考虑到2024-25E年的NP复合年增长率为46.7%,我们认为估值是公平的。
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