跟踪报告之三：23Q3业绩符合预期，公司在手订单持续增加

公司发布三季报，2023年前三季度公司实现营业收入27.50亿元，较上年同期同比增长39.01%，2023年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润6.73亿元，同比增长52.57%。 2023年单三季度实现营业收入11.40亿元，较上年同期同比增长29.17%，2023年单三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为2.33亿元，同比增长14.16%。 公司签订订单规模和在手订单规模持续增加。截至2023年9月27日，公司已签订合同订单65.26亿元，相比2022年9月30日的46.28亿元，增长幅度为41.01%；截至2023年9月27日公司在手订单为67.96亿元，相比2022年9月30日的46.44亿元，增长幅度为46.33%。公司签订订单额度和在手订单规模都实现同比大幅度增长。 公司不断推进TEBO清洗设备的技术指标。公司自主研发的TEBO清洗设备，可适用于 28nm 及以下工艺图形晶圆的清洗，通过一系列快速（频率达到每秒一百万次）的压力变化，使得气泡在受控的温度下保持尺寸和形状振荡，将气泡控制在稳定震荡状态，而不会内爆，从而保持晶圆微结构不被破坏，对晶圆表面图形结构进行无损伤清洗。公司TEBO清洗设备，在器件结构从2D转换为3D的技术转移中，可应用于更为精细的具有3D结构的FinFET、DRAM和新兴3D NAND等产品，以及未来新型纳米器件和量子器件等，在提高客户产品良率方面发挥越来越重要的作用。 盈利预测、估值与评级：盛美上海半导体清洗设备品类持续扩展中，镀铜设备和炉管设备已经实现一定的出货量，未来随着品类的不断延伸以及客户验证的不断导入，业绩有望实现快速增长。考虑到公司盈利能力持续提升，我们上调23-24年的归母净利润分别为8.95（上调18.07%）、10.95（上调16.74%）亿元，新增25年归母净利润为12.58亿元，当前市值对应的PE为59x、48x、42x，维持“买入”评级。 风险提示：技术与产品研发风险；贸易环境影响。 表1：公司盈利预测与估值简表