2023年三季报点评：Q3净利增32%加速，经营现金流显著改善

安徽建工维持预测2023-25年EPS0.96/1.13/1.32元增20/18/17%，因大盘相关板块估值系统下行，下调目标价至7.5元，对应2023年8倍PE。安徽建工前三季度营收599.3亿元增11.2%，归母净利10.6亿元增14.5%，扣非净利11亿元增27%。安徽建工毛利率11.6%，费用率7.41%，归母净利率1.77%，ROE8.1%，资产负债率85.2%。安徽建工经营现金流显著改善，减值多计提2.3亿元。安徽建工前三季度新签1015亿元增6.7%，其中市政工程新签347亿元增56.9%。安徽建工维持预测2023-25年EPS0.96/1.13/1.32元增20/18/17%，因大盘相关板块估值系统下行，下调目标价至7.5元，对应2023年8倍PE。

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