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龙源电力发布23年三季报,业绩符合预期,拟回购彰显长期信心。公司23年前三季实现营收280.97亿元,同比增长-7%;归母净利润63.79亿元,同比增长19%。其中Q3营收82.5亿元,同比增长-3.4%,归母净利润12.55亿元,同比增长21.8%。公司预计25年新增装机规模约为25-30 GW,23-25年公司新增装机规模或将分别达5.5/8/9 GW,公司新能源装机规模有望迎来快速增长期。公司股东大会已通过拟在港股回购不超过10%的H股股份的议案,回购完成后将注销回购股份。我们预计回购若正式开始实施,或将成为提升公司股价估值水平的触发剂。给予“买入”的投资评级及11港元的目标价,对应2023年PE 10.0 X。