“十四五”期间大型炼化项目集中落地，设备厂商优先受益

行业研究 报机械设备 告 2023-10-29 行业周报看好/维持机械设备 “十四五”期间大型炼化项目集中落地，设备厂商优先受益 走势对比 报告摘要 20% 太 15% 平 10% 6% 洋1% 22/10/31 证(4%) 23/8/31 券股 22/12/31 23/2/28 23/4/30 23/6/30 机械设备沪深300 本期（10月23日-10月27日），沪深300上涨1.5%，机械板块上涨2.4%，在所有一级行业中排名13。细分行业看，塑料加工机械涨幅最大、上涨5.1%；叉车跌幅最大、下跌1.9%。 本周观点 “十四五”期间大型炼化项目集中落地，设备厂商优先受益 份子行业评级 有 限推荐公司及评级 公司证券 研相关研究报告： 究《收入稳健增长，Q3毛利率环比回 报升》--2023/10/26 告《油气上游资本开支上行，设备厂 商受益》--2023/10/22 《工程机械内销有望迎边际改善，外销稳步增长》--2023/10/15 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520020001 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517040001 双碳政策推进，“十四五”期间大炼化项目集中落地。政策端，随着石化化工行业要在2030年实现碳达峰，当前政策上淘汰小型落后产能执行趋严，但也同样为大型炼化项目的落地腾出更多空间，同时 近年来业内大型炼化企业为了提前抢占产能指标，纷纷在“十四五”期间推出新产能建设项目，行业由此迎来黄金发展期。产品端，虽国内石化化工行业已取得长足进步，但在部分产品自给率上仍有待提升，以乙烯为例，目前国内进口依赖度较高，根据《中国石化市场预警报告2021》统计，2020年乙烯下游当量净进口量2914万吨，由此测算乙烯的进口依赖度仅49.4%，此外，在新扩产能方面，按照其预计，国内乙烯的产能将由2020年底的3474万吨大幅上升至 2025年底6200万吨，“十四五”期间预计将新建产能2726万吨，市场空间广阔。下游需求端，炼化产品应用广泛，除家电、纺织等传统需求外，近年来锂电、光伏等新能源相关需求高速增长，有力拉动了新材料方面需求。我们认为基于政策以及市场需求端的合力推进，同时国内在部分炼化产品上仍存在产能缺口，因此“十四五” 期间炼化行业资本开支将保持较高水平。设备厂商优先受益。在下 游大幅扩产并推进双碳转型升级的背景下，随着重大炼化项目的不断落地，炼化装备将显著受益，同时低碳节能的新设备及新工艺也将更受业内青睐。 投资建议： 重点推荐卓然股份。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 目录 1行业观点及投资建议5 2行业重点新闻5 3重点公司公告8 4板块行情回顾9 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅9 图表2：细分行业周度涨跌幅9 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 1行业观点及投资建议 周核心观点： “十四五”期间大型炼化项目集中落地，设备厂商优先受益 双碳政策推进，“十四五”期间大炼化项目集中落地。政策端，随着石化化工行业要在2030年实现碳达峰，当前政策上淘汰小型落后产能执行趋严，但也同样为大型炼化项 目的落地腾出更多空间，同时近年来业内大型炼化企业为了提前抢占产能指标，纷纷在“十四五”期间推出新产能建设项目，行业由此迎来黄金发展期。产品端，虽国内石化化工行业已取得长足进步，但在部分产品自给率上仍有待提升，以乙烯为例，目前国内进口依赖度较高，根据《中国石化市场预警报告2021》统计，2020年乙烯下游当量净进口量2914万吨，由此测算乙烯的进口依赖度仅49.4%，此外，在新扩产能方面，按照其预计，国内乙烯的产能将由2020年底的3474万吨大幅上升至2025年底 6200万吨，“十四五”期间预计将新建产能2726万吨，市场空间广阔。下游需求端，炼化产品应用广泛，除家电、纺织等传统需求外，近年来锂电、光伏等新能源相关需求高速增长，有力拉动了新材料方面需求。我们认为基于政策以及市场需求端的合力推进，同时国内在部分炼化产品上仍存在产能缺口，因此“十四五”期间炼化行业资 本开支将保持较高水平。设备厂商优先受益。在下游大幅扩产并推进双碳转型升级的 背景下，随着重大炼化项目的不断落地，炼化装备将显著受益，同时低碳节能的新设备及新工艺也将更受业内青睐。 投资建议： 重点推荐卓然股份。 风险提示： 宏观经济波动，外部需求波动。 2行业重点新闻 【工程机械】永恒力中国与安姆科中国签署战略合作协议，提速包装行业智能化内部物流升级 2023年10月25日——自动化内部物流专家永恒力与全球领先的消费品包装企业安姆科举行签约仪式。双方在中国达成战略合作伙伴关系。此次合作旨在推进在安姆科中 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 国选定工厂设立智能内部物流标杆工程展示区，提速包装行业智能化内部物流升级。 【工程机械】全新汕德卡G7H产品闪耀上市，以突破铸造高端重卡新传奇！ 10月26日，“新境界劲非凡——中国重汽全新汕德卡G7H产品上市发布会”在中国合肥圆满举办。作为中国商用车市场的领军企业，中国重汽依托于雄厚的科技实力与资源优势，坚持以发展眼光看趋势、客户思维谋布局。着力打造全新一代汕德卡G7H系列产品，驱动创新技术的变革与转型，再一次实现国内高端重卡的价值革新。 【工程机械】三一哈尔滨通河零碳智造数字化产业园开工！ 近日，三一哈尔滨通河零碳智造数字化产业园示范项目开工仪式在哈尔滨通河举行。该示范项目是三一重能落地黑龙江省的第一个产业园，总规划占地面积32.7万平米，建设内容包括风力发电机组机舱和轮毂智能制造工厂、风力发电机组大兆瓦叶片智能制造工厂，该产业园具备大兆瓦机组和超长叶片生产能力。产业园的落成也将促进通河县区域经济发展和人才引进，推动新能源产业发展，为国家“双碳”战略助力。 【工业自动化】“臭搞技术的”小鹏，来了！造车的终点是机器人？ 2023年10月24日，众多程序员翘首以盼的“小鹏科技春晚”如期而至。发布会上气展示了高阶智驾、智能座舱、首款MPV、飞行汽车、双足机器人和“OneMoreThing”新车X9等多款产品，双足人形机器人PX5迎来首次亮相，成为继特斯拉之后，第二个将自研双足人形机器人推向大众舞台的车企。 【新能源车】零跑汽车被卖，国际业务将由外方股东掌控 10月27日，零跑汽车宣布：Stellantis集团计划投资约15亿欧元以获取零跑汽车约 20%的股权，同时双方还将成立一个名为零跑国际的合资公司，全面负责零跑汽车国际市场（中国之外）的销售，合资公司Stellantis持股51%。零跑汽车持股49%。此次合作正式敲定后，也就意味着零跑汽车在海外市场的业务将不再由自己掌控。零跑汽车在公告中也明确指出，合资公司将成为Stellantis的并表附属公司。 【新能源车】合资车企正式退出，压力给广汽埃安了 10月24日，三菱汽车公司宣布，推进广汽三菱汽车中国业务的结构性改革。三菱品牌汽车在中国的本地生产将终止。 对于此次广汽三菱重组带来的影响，广汽集团在公告中表示：“本次对广汽三菱进行重组，可最大限度盘活及利用广汽三菱的核心资产，解决广汽埃安的产能瓶颈问题，节省新建工厂的时间及投资成本，抓住新能源汽车发展的市场机遇，促进自主品牌新能源汽车持续稳定发展。” 【半导体】芯碁微装与深联电路达成3.1亿元新台币战略合作 110月25日，合肥芯碁微电子装备股份有限公司（简称“芯碁微装”）与深圳市深联电路有限公司（简称“深联电路”）举行战略合作签约仪式。芯碁微装官微表示，本次建立战略合作伙伴关系，双方将在技术研发、市场拓展等方面展开深度合作。 【半导体】中芯集成正式设立碳化硅公司 10月25日，中芯集成发布公告称，新设立合资公司芯联动力科技（绍兴）有限公司完成了工商注册登记手续，并取得绍兴市越城区市场监督管理局核发的《营业执照》。根据中芯集成公告，芯联动力将运营碳化硅（SiC）业务项目，注册资本人民币5亿元，中芯集成使用自有资金出资人民币2.55亿元，占注册资本总额51.00%。基于合资公司的股权结构，合资公司将被纳入公司合并报表范围，系公司控股子公司。上汽、立讯精密、宁德时代等现身股东榜。 【光伏】产能3GW！又一全球光伏龙头海外建厂 10月26日，全球光伏支架龙头企业中信博（688408）发布公告称，公司拟通过巴西子公司在当地建设3GW的生产基地，总投资额不超过人民币4.3亿元，主要用于巴西生产基地的产能建设相关投资。 目前中信博光伏支架的出货量及市场占有率位居世界前列，在2017-2022年的6年间，该公司跟踪支架出货量累计超过12GW，位列全球第五，具备较为突出的市场地位。 【光伏】产能3GW！又一全球光伏龙头海外建厂 10月26日，全球光伏支架龙头企业中信博（688408）发布公告称，公司拟通过巴西子公司在当地建设3GW的生产基地，总投资额不超过人民币4.3亿元，主要用于巴西生产基地的产能建设相关投资。 目前中信博光伏支架的出货量及市场占有率位居世界前列，在2017-2022年的6年间，该公司跟踪支架出货量累计超过12GW，位列全球第五，具备较为突出的市场地位。 【光伏】1.11亿元！粤水电收购59MW光伏电站 10月26日，粤水电发布公告称，公司全资子公司新疆粤水电拟以11,100万元自有资金收购民乐县锦世羊湖滩光伏发电有限公司100%股权。股权收购完成后，新疆粤水电全资控股民乐公司，拥有甘肃民乐县羊湖滩9MW并网光伏发电项目和甘肃民乐县羊湖滩50MW光伏发电项目。 【光伏】3.39亿元！四川高景与晶升股份签订设备采购合同 10月25日，晶升股份发布公告称，近日与四川高景签订了《高景设备采购合同》合同价款为（含税）3.39亿元。合同标的为单晶炉控制系统、光伏级单晶炉及配套。此前，四川高景曾与晶盛机电、高测股份等企业签订采购单晶炉、切片机等光伏设备，随着其项目推进，生产设备需求也在持续提升。 3重点公司公告 3.1经营活动相关 【精测电子】近期，公司发布关于签订日常经营性重大合同的公告，武汉精测电子集团股份有限公控股子公司上海精测半导体技术有限公司近日与客户签订了一份销售合 同，拟向客户出售多台半导体前道量测设备等，合同总计金额达到19,890,000美元 （未税价格，按照近期汇率折合人民币约1.43亿元）。 【新锦动力】近期，公司控股子公司收到零碳氢氨项目中标通知书的公告，新锦动力集团股份有限公司的控股子公司锦州新锦化机械制造有限公司日收到远景零碳技术 （赤峰）有限公司发出的中标通知书，确定新锦化机为远景零碳152万吨/年零碳氢氨项目（一期）P1期合成气压缩机项目的中标单位。公司控股子公司新锦化机获中标通过，对公司进一步拓宽市场，特别是绿色能源服务市场具有重要意义。 3.2资本运作相关 【创远信科】近期，公司发布创远信科(上海)技术股份有限公司2023年股票期权激励 计划（草案），本激励计划向激励对象拟授予的股票期权数量合计1,000.00万份，约占本激励计划公告日公司股本总额14,284.0508万股的7.00%。其中：首次授予801.6320万份，占本激励计划授予总量的80.16%，约占本激励计划公告时公司股本总 额的5.61%；预留198.3680万份，占本激励计划授予总量的19.84%，约占本激励计划公告时公司股本总额的1.39%。 【四方光电】近期，公司发布关于调整2023年限制性股票激励计划相关事项的公告， 本次调整后，本激励计划首次授予人数由171人调整为167人，因离职失去激励资格的激励对象原获配股份数将部分调整至预留限制性股票，剩余部分股份数则直接调减。限制性股票总量由210.00万股调整