公司季报点评-业绩符合预期，全年业绩目标有望达成

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万马股份发布2023年三季度报告，实现营业收入117.4亿元，同比增长6.82%；实现归母净利润4.782亿元，同比增长42.39%。公司毛利率略微回落，但费用率管控良好，经营质量稳健。公司预计后续定增落地与产能释放情况，同时具备液冷快充技术储备，充电设备销售有望取得新的突破。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为163.15/180.9/207.08亿元，归母净利润分别为6.06/8.34/11.43亿元，EPS分别为0.58/0.81/1.1元/股，3年CAGR为40.63%。鉴于公司高分子业务和新能源充电桩正处于高速发展期，线缆业务基本盘稳健，我们给予公司2024年18.5倍PE，维持目标价15元，维持为“买入”评级。