点评报告：信贷规模高增，营收表现稳健

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邮储银行发布2023年三季度业绩报告，营收保持正增长，同比增长1.2%，增速较2023年上半年下降0.8个百分点；归母净利润同比增长2.4%，增速较2023年上半年下降2.8个百分点。信贷增长维持高位，2023年前三季度贷款同比增长12.6%，其中，对公和零售信贷较年初分别增长18.3%和8.8%。资产质量整体保持稳健，拨备覆盖率环比下降。邮储银行2023年前三季度业绩增长位居国有大行前列，规模扩张保持高位，资产质量整体保持稳健。我们调整了2023年-2024年的盈利预测，归母净利润分别为897.65亿元和993.1亿元（调整前分别为998.46亿元和1151.62亿元），归母净利润同比增速分别为5.33%和10.63%。当前股价对应的2023-2024年的PB估值分别为0.6倍和0.55倍，维持公司增持评级。