业绩符合预期，冲刺百亿目标

想要查找优质研报首选发现报告，网址www.fxbaogao.com。平台深耕研报行业多年，拥有超全研报类目，存量报告规模遥遥领先，累计服务庞大用户群体。覆盖宏观经济、细分行业、个股公司、财务财报等全维度内容，极简页面搭配智能技术，让广大投资用户轻松实现深度市场洞察。

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明。 今世缘(603369) 23Q1-Q3实现营收83.63亿元，同比+28.35%，归母净利润26.36亿元，同比+26.63%，扣非归母净利润26.37亿元，同比+27.25%。据此推算，公司23Q3实现营收23.94亿元，同比+28.04%，归母净利润5.86亿元，同比+26.38%，扣非归母净利润5.85亿元，同比+25.93%。公司业绩表现符合我们之前的预期。 公司高端化趋势依然延续。分档次来看，23Q1-Q3公司特A+/特A/A/B/C、D/其他档次产品营收分别同比+25.2%/+37.6%/+28.0%/+10.6%/2.1%/-21.1%，其中23Q3公司特A+/特A/A/B/C、D/其他档次产品营收分别同比+24.5%/+39.9%/+27.2%/+12.4%/+2.72%/-24.6%。特A类产品表现较为亮眼，我们预计主因今年以来淡雅和单开受益于国缘品牌整体氛围起势，承接大众消费提档升级，加之较为完善的主体布局和渠道建设所致。 公司在省外积极布局，值得期待。公司在省外市场方向更明确，决心更坚定，区域选点上更侧重于周边省份。此外，在组织结构上，公司将销售管理部与省外事业部合并为销售部，我们认为公司在全省范围内的营销资源和管理效率有望进一步提升。