三季度业绩短期承压，定增募资完成，公司长期发展可期

诺禾致源是一家全球科研基因测序龙头服务商，发布了2023年三季报。公司2023年前三季度实现营业收入14.29亿元，同比增长4.71%，归母净利润1.25亿元，同比增长11.02%。Q3单季度，公司实现营业收入4.99亿元，同比增长-3.10%，归母净利润0.50亿元，同比增长-10.51%。公司销售毛利率和期间费用率保持稳定。定增募资完成，将助力公司测序实验室的新建和扩建工作，增加公司检测能力，解决产能瓶颈问题，把握行业发展机遇，进一步满足下游客户需求。预计2023-2025年公司营业收入为21.50/25.45/30.28亿元，同比增长11.7%/18.4%/18.9%，归母净利润为2.17/2.86/3.69亿元，同比增长22.7%/31.7%/29.0%，EPS分别为0.54/0.72/0.92，对应2023-2025年PE分别为39/29/23倍，维持“买入”评级。

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