卓胜微机构调研纪要

卓胜微机构调研报告 调研日期:2023-10-30 江苏卓胜微电子股份有限公司成立于2012年,于2019年在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于射频集成电路领域的研究、开发、生产与销售,主要提供射频开关、射频低噪声放大器、射频滤波器、射频功率放大器等射频前端分立器件及各类模组产品。公司已初步完成射频前端全品类的纵深布局,形成资源和技术平台的竞争优势,成为国内领先覆盖从研发设计、晶圆制造、封装测试到销售等完整产业链的射频前端供应商。卓胜微在全国各地均有研发或销售中心,形成了高效的业务协同网络。凭借卓越的科研技术、优质的产品和高效完善的服务,公司在国内外积累了良好的品牌认知和丰富的客户资源,客户覆盖全球主要安卓手机厂商。公司的射频前端分立器件和射频模组产品主要应用于智能手机等移动智能终端产品,还可应用于智能穿戴、通信基站、汽车电子、蓝牙耳机、VR/AR设备及网通组网设备等需要无线连接的领域。公司的低功耗蓝牙微控制器芯片主要应用于智能家居、可穿戴设备等电子产品。卓胜微已建立了一支稳定高效、自主创新、拥有成熟完善管理体系的专业团队,涵盖了技术研发、市场销售、生产运营、品质管理、财务管理、制造工艺等各个方面。公司高度注重人才的发掘和培养,推进人才引进工作,吸引了多名国内外高层次技术和管理人才。 2023-10-30 董事会秘书刘丽琼 2023-10-30 电话会议公司会议室 浙商证券 证券公司 - 兴证证券 - - 广发证券 证券公司 - 长城证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 瑞穗证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 国开证券 证券公司 - 银河证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 中银证券 证券公司 - 保德信证券 其它 - 东方证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 国融证券 证券公司 - 中原证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 首创证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 摩根大通证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 汇丰前海证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 红塔证券 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 万联证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 招银国际证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 美银证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 平安证券 证券公司 - 瑞信证券 证券公司 - 华鑫证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 国融基金 基金管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 国寿安保基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 瑞银证券 证券公司 - 国联基金 基金管理公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 长安基金 基金管理公司 - 民生加银基金 基金管理公司 - 东兴基金 基金管理公司 - 金信基金 基金管理公司 - 北信瑞丰基金 基金管理公司 - 泰信基金 基金管理公司 - 交银施罗德基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 东海证券 证券公司 - 兴合基金 基金管理公司 - 兴华基金 - - 广发基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 惠理基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 国联安基金 基金管理公司 - 贝莱德基金 其它 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 国海富兰克林基金 基金管理公司 - 中泰证券 证券公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 农银汇理基金 基金管理公司 - 国金基金 基金管理公司 - 国投瑞银基金 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 东兴证券 证券公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 中融基金 基金管理公司 - Point72 - - 一、简要介绍公司2023年前三季度经营业绩情况 受益于下半年节假日消费传导、终端客户库存结构的进一步优化,以及滤波器模组的进一步放量,公司营业收入在第三季度实现增长。2023年前三季度,公司实现营业收入30.74亿元,同比上升1.90%;归属于母公司股东的净利润8.19亿元,同比下降16.85% 。其中2023年第三季度实现营业收入14.09亿元,同比增长80.22%,环比增长47.71%;实现归属于母公司净利润4.52亿元,同比增长94.29%,环比增长80.92%。 未来公司仍会将重心放在射频“智能质造”平台建设,助力公司实现在射频前端产品线的全面布局。同时持续深入并建设芯卓的多样化资源形态,打破边界,提升效率,进行资源和方法升级,聚焦竞争力赋能。 二、在问答环节,主要回复如下: 1、请问公司L-FEMiD产品的进度? A:尊敬的投资者,您好!公司自主研发的L-FEMiD(主集收发模组,集成射频低噪声放大器、射频开关、双工器/四工器等器件的射频前端模组)产品已处于向客户送样推广阶段。感谢您对公司的关注! 2、请问公司芯卓产线的产能情况?A:尊敬的投资者,您好!公司自建的滤波器产线目前稳定有序规模量产,第三季度相较于二季度产能规模有所提升。未来公司将根据市场 需求、产品进展等变化灵活调整产能建设规划。感谢您对公司的关注!3、请问公司2023年前三季度折旧情况以及未来的预期? A:尊敬的投资者,您好!2023年前三季度公司固定资产折旧变动金额约为13,558.66万元,随着公司持续推进芯卓半导体产业化建设项目,预计2024年度折旧费用将会进一步扩大。感谢您对公司的关注! 4、请问公司成熟产品的价格趋势是什么样的?市场竞争格局如何?公司如何在竞争中保持自身优势?A:尊敬的投资者,您好!在射频前端领域,产品的形态、性能等都在不断发生变化,因而价格也并非一成不变,相较而言同质化严重的产品 竞争会更为激烈。在整个产品的生命周期中,公司通过加快产品性能迭代升级、成本优化等方式巩固成熟产品的市场竞争力。更为重要的是需要不断进行研发创新,公司的核心是基于自身的资源布局和技术积累,通过不断加大研发投入力度、建设技术资源平台、构建自主生产能力等举措保持长期可持续竞争力。感谢您对公司的关注! 5、请问目前公司产品中模组占比如何? A:尊敬的投资者,您好!2023年前三季度公司模组产品占比约34%,第三季度模组占比约36%,第三季度的模组销售占比同环比均 有所提升,其中滤波器模组的销售占比提升较为明显。与此同时,滤波器模组已经成为模组中重要的产品组合之一。感谢您对公司的关注!6、请问公司未来库存水平会是怎样的? A:尊敬的投资者,您好!考虑到市场外部环境的不确定性,结合公司自身经营模式的转换,未来公司将根据客户和市场需求,逐步对芯卓产线进行关键原材料及产成品的储备,以确保供应链的稳定性。感谢您对公司的关注! 7、请问公司产品应用领域除了智能手机领域,还涉及哪些领域? A:尊敬的投资者,您好!公司射频前端分立器件和射频模组产品主要应用于智能手机等移动智能终端产品,客户覆盖全球主要安卓手机厂 商,同时还可应用于智能穿戴、通信基站、汽车电子、蓝牙耳机、VR/AR设备及网通组网设备等需要无线连接的领域。感谢您对公司的关注! 8、请问公司决定设立全资子公司无锡芯卓湖光半导体有限公司并注销无锡芯卓半导体分公司的目的? A:尊敬的投资者,您好!公司本次设立全资子公司并注销分公司是基于整体经营规划的考虑,通过进一步整合和优化现有资源,将生产制造和设计研发分开管理,以便于更好开展相关生产经营活动并提升管理效率和成果。感谢您对公司的关注! 9、请问公司是如何看待5.5G的发展以及对通信领域的影响? A:尊敬的投资者,您好!5.5G是第五代移动通信和第六代移动通信中间的版本,5.5G相较于5G,通过更多的物理频谱组合,更大的物 理带宽实现CA(载波聚合),进一步提升了上传和下载的速率。目前,公司已积极做好相关技术储备,这些新的技术包含更多的射频物理通道 ,覆盖更多频谱,给公司带来新的技术需求和目标。未来,公司会持续密切关注该项技术演进,结合公司的技术储备情况,及时推出适配市场 应用需求以及场景化的产品。感谢您对公司的关注!