电视ODM出货量快速增长，LED产业链各板块业绩环比改善

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兆驰股份（002429.SZ）电视ODM出货量快速增长，LED产业链各板块业绩环比改善。2023年前三季度公司营收126.87亿元（YoY+15.84%），归母净利润12.72亿元（YoY+44.40%)，毛利率18.21%（YoY+2.3pct）。其中3Q23营收49.52亿元（YoY+28.85%，QoQ+22.53%），归母净利润5.38亿元（YoY+51.74%，QoQ+53.0%），毛利率18.70%（YoY+2.5pct，QoQ+1.2pct）。受益于海外市场消费复苏及海外客户的开拓，智慧显示业务环比稳定增长。公司长期深耕海外市场，在区域内格局变化中找寻市场份额的增量空间。预计公司2023-2025年归母净利润分别为17.07/21.07/26.33亿元，对应PE分别为13.2/10.7/8.6倍，维持“买入”评级。