物流行业周报：三季度社会物流总额环比+15.9%，物流货运持续向好

│ 物流行业周报（2023.10.23-2023.10.29） 三季度社会物流总额环比+15.9%，物流货运持续 向好 市场表现 10月23日-10月27日（第43周），上证指数上涨1.16%，沪深300指数上涨1.48%；交通运输行业上涨3.45%，在31个申万一级子行业排第7；其中，物流行业(申万二级)上涨3.27%，跑赢上证指数和沪深300指数。物流行业 （申万二级）板块内市值前10大公司，本周均上涨，周涨幅前三位：建发 股份+3.9%，总市值287.8亿元；顺丰控股+3.6%，总市值1967.4亿元；德 邦股份+3.5%，总市值150.7亿元。 行业数据 （1）运量：各类运输方式环比上升，物流货运持续向好 10月23日-10月29日（第43周），国家铁路运输货物7,729.8万吨，环比 +1.8%，同比+8.3%%；全国高速公路货车通行5,671.6万辆，环比+0.9%，同 比+13.5%%；监测港口货物吞吐量25,725.9万吨，环比+5.7%，同比+13.8%； 集装箱吞吐量570万标箱，环比+1.5%，同比+14.3%；执行国际、国内货运航班分别为2446、1678班，环比分别+0.7%、+0.4%，同比分别-36.3%、+17.7%；邮政快递本周揽收、投递量分别为27.86、27.77亿件，环比分别+1.2%、 +2.3%，同比分别+23.8%、+23.2%。 （2）运价：公路环比下降，内外贸集运维持稳定，海空运货代环比双升公路物流运价指数环比下降。10月23日-10月27日（第43周），中国公路物流运价指数为1,037.84点，环比-13.1个点，同比2019年+54.3个点。内外贸集运运价维持相对稳定。10月23日-10月27日（第43周），中国出 口集装箱运价综合指数CCFI为811.50，环比-0.7%，同比2019年+4.4%。10月14日-10月20日（第42周），中国内贸集装箱运价指数PDCI为1,176，环比+0.6%，同比2019年-4.5%。 海运空运货代价格环比双升。10月23日-10月27日（第43周），FBX海运 货代价格为1,094.9美元/TEU，环比+4.5%，同比2019年-11.6%。10月23日-10月29日（第43周），FAX空运货代价格为2.61美元/KG，环比+3.2%，同比2019年-22.3%。 本周要闻 （1）物流行业（申万二级）多家公司公布三季业绩，跟踪重点公司（市值 40亿以上）的情况如下：2023Q1-3，营业收入同比增幅最高：嘉友国际 （603871.SH）+33.95%，为51亿元；归母净利同比增幅最高：长久物流 （603569.SH）+2286.78%，为0.9亿元。2023Q3，营业收入同比/环比增幅 最高分别为：保税科技（600794.SH）+40.43%，为5.12亿元；嘉友国际 （603871.SH）+87.34%，为22.93亿元；归母净利同比/环比增幅最高分别 为：长久物流（603569.SH）+1751.38%，为0.45亿元；华贸物流（603128.SH） +63.85%，为2.13亿元。 （2）2023年1-9月物流运行数据发布，物流恢复向好。前三季度全国社会物流总额249.0万亿，同比+0.8%；第三季度社会物流总额88.4万亿，同比 +1.1%，环比+15.9%；9月社会物流总额32.6万亿，同比+6.5%，环比+23%。 （3）10月27日极兔速递港股正式上市，市值超千亿港元。 风险提示：国内经济复苏不及预期、物流行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧、油价上涨风险 证券研究报告2023年10月30日 投资建议：强于大市（维持） 上次建议：强于大市 物流 沪深300 20% 7% -7% -20% 2022/102023/32023/62023/10 相对大盘走势 作者 分析师：田照丰 执业证书编号：S0590522120001邮箱：tianzhf@glsc.com.cn 相关报告 1、《物流：9月快递业务量同比增长20%，顺丰第 85架全货机入列》2023.10.23 2、《物流：节后物流货运量回升明显，9月电商物流指数环比继续提升》2023.10.16 行业报告 行业周报 正文目录 1.市场表现3 2.行业数据4 2.1运量：各类运输方式环比上升，物流货运持续向好4 2.2运价：公路环比下降，内外贸集运维持稳定，海空运货代环比双升5 3.行业要闻7 3.1物流行业（申万二级）重点公司三季报情况7 3.22023年1-9月物流运行数据发布，物流恢复向好8 3.3极兔速递港股正式上市，市值超千亿港元9 4.风险提示9 图表目录 图表1：申万一级行业&物流行业(申万二级)周涨跌幅(%)3 图表2：物流行业（申万二级）市值前10大公司周涨跌幅情况3 图表3：2022-2023年国家铁路周货运量（万吨）4 图表4：2022-2023年全国高速货车周通行量（万辆）4 图表5：2022-2023年港口货物周吞吐量（万吨）4 图表6：2022-2023年港口集装箱周吞吐量（万标箱）4 图表7：2022-2023年国际货运周航班量（班）5 图表8：2022-2023年国内货运周航班量（班）5 图表9：2022-2023年邮政快递周揽收量（亿件）5 图表10：2022-2023年邮政快递周投递量（亿件）5 图表11：2019-2023年中国公路物流运价指数（周）6 图表12：2023年中国公路物流整车/零担周运价指数6 图表13：2023年G7整车周运价（元/吨公里）6 图表14：2019-2023年中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)7 图表15：2019-2023年泛亚中国内贸集装箱运价指数(PDCI)7 图表16：2019-2023年FBX海运货代价格（美元/TEU）7 图表17：2021-2023年FAX空运货代价格（美元/KG）7 图表18：物流行业（申万二级）重点公司三季报情况8 图表19：2019-2023年中国季度社会物流总额（万亿）9 图表20：2023年中国月度社会物流总额（万亿）9 1.市场表现 10月23日-10月27日（第43周），上证指数上涨1.16%，沪深300指数上涨 1.48%；交通运输行业上涨3.45%，在31个申万一级子行业排第7；其中，物流行业(申万二级)上涨3.27%，跑赢上证指数和沪深300指数。 图表1：申万一级行业&物流行业(申万二级)周涨跌幅(%) 资料来源：wind，国联证券研究所 物流行业（申万二级）板块内市值前10大公司，本周均上涨，周涨幅前三位： 建发股份+3.9%，总市值287.8亿元；顺丰控股+3.6%，总市值1967.4亿元；德邦股 份+3.5%，总市值150.7亿元。 图表2：物流行业（申万二级）市值前10大公司周涨跌幅情况 公司名称 股票代码 周涨幅 申万三级行业 总市值（亿元） 顺丰控股 002352.SZ 3.6% 快递 1,967.4 圆通速递 600233.SH 2.9% 快递 470.6 中国外运 601598.SH 1.5% 跨境物流 299.2 建发股份 600153.SH 3.9% 原材料供应链服务 287.8 韵达股份 002120.SZ 0.5% 快递 267.3 物产中大 600704.SH 1.3% 原材料供应链服务 236.8 东航物流 601156.SH 1.7% 跨境物流 182.9 厦门国贸 600755.SH 2.5% 原材料供应链服务 153.4 申通快递 002468.SZ 1.0% 快递 152.5 德邦股份 603056.SH 3.5% 快递 150.7 资料来源：wind，国联证券研究所，数据截至2023年10月27日收盘 2.行业数据 2.1运量：各类运输方式环比上升，物流货运持续向好 10月23日-10月29日（第43周），国家铁路运输货物7,729.8万吨，环比 +1.8%，同比+8.3%%；全国高速公路货车通行5,671.6万辆，环比+0.9%，同比+13.5%%； 监测港口货物吞吐量25,725.9万吨，环比+5.7%，同比+13.8%；集装箱吞吐量570万标箱，环比+1.5%，同比+14.3%；执行国际、国内货运航班分别为2446、1678班，环比分别+0.7%、+0.4%，同比分别-36.3%、+17.7%；邮政快递本周揽收、投递量分别为27.86、27.77亿件，环比分别+1.2%、+2.3%，同比分别+23.8%、+23.2%。 图表3：2022-2023年国家铁路周货运量（万吨）图表4：2022-2023年全国高速货车周通行量（万辆） 资料来源：交通运输部，国联证券研究所资料来源：交通运输部，国联证券研究所 图表5：2022-2023年港口货物周吞吐量（万吨）图表6：2022-2023年港口集装箱周吞吐量（万标箱） 资料来源：交通运输部，国联证券研究所资料来源：交通运输部，国联证券研究所 图表7：2022-2023年国际货运周航班量（班）图表8：2022-2023年国内货运周航班量（班） 资料来源：交通运输部，国联证券研究所资料来源：交通运输部，国联证券研究所 图表9：2022-2023年邮政快递周揽收量（亿件）图表10：2022-2023年邮政快递周投递量（亿件） 资料来源：交通运输部，国联证券研究所资料来源：交通运输部，国联证券研究所 2.2运价：公路环比下降，内外贸集运维持稳定，海空运货代环比双升 公路物流运价指数环比下降。10月23日-10月27日（第43周），中国公路物 流运价指数为1,037.84点，环比-13.1个点，同比2019年+54.3个点。分运输方式看，整车、零担轻货和零担重货指数分别为1,039.07、1,038.04、1,033.71点，环比分别-13.07、-13.17、-13.32个点。 图表11：2019-2023年中国公路物流运价指数（周）图表12：2023年中国公路物流整车/零担周运价指数 资料来源：中国物流与采购联合会，wind，国联证券研究所资料来源：中国物流与采购联合会，wind，国联证券研究所 分运输商品看，10月16日-10月22日（第42周），大宗生产资料、工业品及装备、生活消费品整车运价指数分别为0.24、0.4、0.51元/吨公里，环比分别+20.0%、 -4.8%、+6.3%。 图表13：2023年G7整车周运价（元/吨公里） 资料来源：G7，国联证券研究所 内外贸集运运价维持相对稳定。10月23日-10月27日（第43周），中国出口 集装箱运价综合指数CCFI为811.50，环比-0.7%，同比2019年+4.4%。10月14日-10月20日（第42周），中国内贸集装箱运价指数PDCI为1,176，环比+0.6%，同比 2019年-4.5%。 图表14：2019-2023年中国出口集装箱运价综合指数(CCFI) 图表15：2019-2023年泛亚中国内贸集装箱运价指数(PDCI) 资料来源：上海航运交易所，wind，国联证券研究所资料来源：上海泛亚航运有限公司，wind，国联证券研究所 海运空运货代价格环比双升。10月23日-10月27日（第43周），FBX海运货代价格为1,094.9美元/TEU，环比+4.5%，同比2019年-11.6%。10月23日-10月29日 （第43周），FAX空运货代价格为2.61美元/KG，环比+3.2%，同比2019年-22.3%。 图表16：2019-2023年FBX海运货代价格（美元/TEU）图表17：2021-2023年FAX空运货代价格（美元/KG） 资料来源：Freightos，国联证券研究所资料来源：Freightos，国联证券研究所 3.行业要闻 3.1物流行业（申万二级）重点公司三季报情况 10月23日-10月27日，物流行业（申万二级）多家公司公布三季业绩，跟踪重 点公司（市值40亿以上）的情况如