2023年三季报点评：收入确认影响单季度表现，订单项目充足成长强劲

2023年前三季度，公司实现营业收入10.72亿元，同比增长11.61%；归母净利润0.99亿元，同比减少9.85%；扣非归母净利润0.93亿元，同比减少8.91%。由于部分重大项目处于生产、执行阶段，未达到确认条件未转化为收入，导致单季度收入减少。公司存货和合同负债增加，显示在手项目订单充足，成长趋势依然强劲。公司新增订单表现良好，国产替代和电子材料拓展推进。公司公告2023年员工持股计划，绑定核心团队，激发积极性。我们维持2023-2025年归母净利润2.15/2.94/3.87亿元，同增65%/37%/31%，当前市值对应2023-2025年PE20/15/11x（2023/10/27），维持“买入”评级。

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