机械设备行业周报：行业内需企稳回升，配置价值上升

主要观点： 报告日期：2023-10-30 本周上证综指上涨1.16%，创业板指上涨1.74%，沪深300指数上涨1.48%。中证1000指数上涨2.47%。机械设备行业指数上涨1.99%，跑赢上证综指0.83pct，跑赢创业板指0.25pct，跑赢沪深300指数0.51pct，跑输中证1000指数0.48pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨0.45%。 ⚫周观点更新： 本周申万机械设备指数上涨1.99%，排位居中；二级行业中轨交设备、工程机械分别上涨2.97%和2.89%，相对较强。本周指数在周一惯性下探创出近期低点之后，受各方面利好提振，持续反弹。根据我们近期观察到的行业信息，通用设备领域整体的内需企稳回升，预计随着各项经济政策的发挥效果，国内机械行业需求将进一步回暖。尽管板块行情或仍有反复，但整体上，我们认为行业配置价值上升。 ⚫本周重点研究成果： 分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003邮箱：tuyueting@hazq.com 本周外发芯动联科公司点评，东华测试公司点评与冰山冷热公司点评。 芯动联科公司点评：我们看好公司长期发展，民用市场放量，维持预测：2023-2025年营业收入为3.30/4.74/6.92亿元；2023-2025年预测归母净利润分别为1.63/2.26/3.27亿元；2023-2025年对应的EPS为0.41/0.57/0.82元，维持“买入”投资评级。 相关报告 1.《公 司 点 评|微 导 纳 米：业 绩 高增，净利率提升明显，新品不断打开成长空间》2023-09-04 东华测试公司点评：我们看好公司长期发展，但考虑到下游行业景气度不及预期，部分订单有所延迟等情况，下修盈利预测为：2023-2025年 分 别 实 现 营 收6.02/8.42/11.34亿 元,预 计 实 现 归 母 净 利 润2.08/2.95/4.02亿元，维持“买入”投资评级。 冰山冷热公司点评：考虑到食品农产品冷链与工业制冷设备发展势头较好，其他新业务布局完善，我们看好公司未来长期发展。但短期来看，由于松洋制冷、松洋压缩机等子公司并表后，费用率水平略高于我们前期假设，我们下修盈利预测为：2023-2025年预测营业收入为45.17/56.05/65.37亿 元，2023-2025年 预 测 归 母 净 利 润 分 别 为0.89/2.04/3.02亿元,维持“买入”投资评级。 ⚫本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。9月光伏新增装机16.78GW，1-9月光伏累计装机128.94GW。机器人方面，英伟达公布Eureka系统，该AI系统能够让机器人执行“转笔”、“开抽屉”等30多种复杂动作，适用于四足、两足、手臂型等机器人。半导体设备方面，印度计划成立印度半导体研究中心（ISRC）。锂电设备方面，中国商务部宣布12月1日起出口石墨产品必须取得许可证。工程机械方面，据海关数据整理，2023年9月我国工程机械进出口贸易额为42.47亿美元，同比下降3.51%。 公司层面，开山股份、东华测试等公司发布三季度报；山河智能公司有人事变动。 ⚫风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链。 正文目录 1本周市场表现回顾.........................................................................................................................................................51.1机械设备板块表现..................................................................................................................................................51.2机械设备个股表现..................................................................................................................................................62周观点更新....................................................................................................................................................................63本周重点研究成果.........................................................................................................................................................64机械设备行业重要新闻.................................................................................................................................................74.1光伏/风电设备........................................................................................................................................................74.2机器人....................................................................................................................................................................74.3半导体设备.............................................................................................................................................................84.4锂电设备................................................................................................................................................................84.5工程机械................................................................................................................................................................85机械设备重点公司动态.................................................................................................................................................9风险提示........................................................................................................................................................................14 图表目录 图表1本周各类指数行情统计..........................................................................................................................................5图表2本周各行业涨跌幅统计..........................................................................................................................................5图表3本周机械设备个股涨跌幅统计...............................................................................................................................6 1本周市场表现回顾 1.1机械设备板块表现 本周上证综指上涨1.16%，创业板指上涨1.74%，沪深300指数上涨1.48%。中证1000指数上涨2.47%。机械设备行业指数上涨1.99%，跑赢上证综指0.83pct，跑赢创业板指0.25pct，跑赢沪深300指数0.51pct，跑输中证1000指数0.48pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨0.45%。 横向来看，本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第16。 1.2机械设备个股表现 从涨跌幅情况来看，本周冠龙节能、铭科精技、致远新能涨幅居前；鼎阳科技、东杰智能、海目星跌幅较大。从换手率情况来看，文一科技、致远新能、强瑞技术的换手率居前。 2周观点更新 本周申万机械设备指数上涨1.99%，排位居中；二级行业中轨交设备、工程机械分别上涨2.97%和2.89%，相对较强。本周指数在周一惯性下探创出近期低点之后，受各方面利好提振，持续反弹。根据我们近期观察到的行业信息，通用设备领域整体的内需企稳回升，预计随着各项经济政策的发挥效果，国内机械行业需求将进一步回暖。尽管板块行情或仍有反复，但整体上，我们认为行业配置价值上升。 3本周重点研究成果 本周外发芯动联科公司点评《业绩高增，净利率提升明显，新品不断打开成长空间》、东华测试公司点评《各项业务稳步推进，盈利能力持续提升》，冰山冷热公司点评《费用率略超预期，看好新兴业务持续拓展》。 芯动联科公司点评：2023年三季度业绩表现优异；公司是国内高性能MEMS惯性传感器国内稀缺标的；MEMS IMU放量在即，为高精度自动驾驶和人形机器人核心器件。我 们 看 好 公 司 长 期 发 展 ， 民 用 市 场 放 量 ， 维 持 预 测 ：2023-2025年 营 业 收 入 为3.30/4.74/6.92亿元；2023-2025年预测归母净利润分别为1.63/2.26/3.27亿元；2023-2025年对应的EPS为0.41/0.57/0.82元。公司当前股价对应的PE为83/60/42倍，维持“买 入”投资评级。 东华测试公司点评：公司发布三季报；费用管控水平较强，盈利能力持续提升；短期扰动不改长期发展趋势，持续看好公司各项业务增长逻辑。我们看好公司长期发展，但考虑到下游行业景气度不及预期，部分订单有所延迟等情况，下修盈利预测为