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康泰生物(300601.SZ)发布2023年三季报,业绩符合预期,看好“13价肺炎+三代狂苗”放量节奏。公司持续聚焦疫苗行业,拥有专利70余项,已上市及获批紧急使用的产品10种,在研品种30余项,基本涵盖全球重磅疫苗品种。2023年9月22日,公司百白破-Hib-IPV五联苗正式开启I期临床实验。从国际化战略来看,13价和23价肺炎疫苗出海稳步推定,与印度尼西亚、巴基斯坦、沙特、印度等国合作方签署合作协议。预计2023-25年业绩分别为10.1/14.0/17.1亿元,对应当前PE分别为32/23/19倍,维持“买入”评级。