科达利机构调研纪要

科达利机构调研报告 调研日期:2023-10-26 深圳市科达利实业股份有限公司成立于1996年，2017年3月在深交所中小板上市。公司专注于锂电池精密结构件和汽车结构件的研发和制造，产品广泛应用于汽车及新能源汽车、便携式通讯及电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。公司采取重点领域的大客户战略，凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、高效的研发和供应体系、优异的产品品质，吸引了国内外众多动力电池高端优质客户。公司总部位于深圳市龙华区，在国内形成了在华东、华南、华北、东北、西北等锂电池行业重点区域的生产基地布局，在海外将在德国、瑞典等客户产地附近配套建设生产基地。截至2019年底 ，公司及子公司拥有专利159项，发明专利19项。公司主要产品均拥有自主知识产权，掌握了包括安全防爆、防渗漏、超长拉伸、断电保护、自动装配 、智能压力测试等多项核心技术。新能源汽车动力锂电池精密结构件领域是公司研发技术实力突出的领域，且形成了较大的生产和销售规模，占据了领先的市场地位。 2023-10-27 总经理励建炬,财务总监石会峰,董事会秘书罗丽娇 2023-10-26 电话会议电话会议 东吴证券 证券公司 - 红土创新基金 基金管理公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 前海开源基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 中信建投 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 华夏久盈 其它 - 长江证券 证券公司 - 名禹资产 资产管理公司 - 君和立成 - - 青岛城投 - - 华夏基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 东方阿尔法基金 基金管理公司 - 西部证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 摩根士丹利 投资公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 泉果基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 国金证券 证券公司 - 华润元大基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 大家资产 其它 - 国投瑞银基金 基金管理公司 - 招商证券 证券公司 - 弘尚资产 资产管理公司 - 新加坡政府投资 投资公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 博裕资本 投资公司 - 高盛 其它 - 其他227家机构 - - 个人投资者 - - 中银基金 基金管理公司 - 美国银行 其它 - 盈峰资本 资产管理公司 - 盘京投资 投资公司 - 大成基金基金管理公司- 一、2023年前三季度情况介绍: 公司于2023年10月27日披露了2023年第三季度的业绩情况,2023年前三季度公司实现营业收入77.68亿元,较上年同期增长30.12%;归母净利润7.95亿元,较上年同期增长33.95%;2023年第三季度公司实现营业收入28.51亿元,较上 年同期增长10.43%;归母净利润2.86亿元,较上年同期增长14.80%。二、问答环节: Q:公司如何看待后续行业降价的空间?再次降价对公司盈利能力产生的影响? A:近期确实存在降价的情况,公司也有一定的盈利压力。同时,我们将在保持与客户良好沟通的前提下根据行业实际情况对不同客户进行相应的价格调整。公司将持续通过降低内部成本、拓展海外客户等方式保持公司盈利水平。 Q:未来行业需求出现下降趋势时,公司如何保持利润率水平?A:公司在过去20多年里,一直都在努力的降低成本包括通过技术创新改善 产品生产工艺技术以及提高公司管理等降低产品生产成本及管理成本;并通过更全面、更深入的自动化生产,控制人力成本以保证利润率水平。 Q:公司第三季度减值损失较高的原因是什么?后续是否会继续减值?A:公司第三季度减值损失主要为三季度公司部分型号的存货出现了一定的呆滞、暂停等减值迹象,按照公司会计政策及企业会计准则的要 求,公司对三季度出现减值迹象的存货进行减值测试,并相应计提存货跌价准备。如果后续公司存货出现新的减值迹象,公司将按照会计政策和企业会计准则的要求进行减值测试,判断是否计提新的减值。 Q:从公司财务报表来看,现金流中销售商品收到的现金有明显下降,主要原因是什么? A:主要因为三季度公司募集资金到位,资金相对充足,公司收到客户银行承兑汇票和客户有价电子债权凭证后减少贴现,公司三季度新增应收款项融资影响了公司三季度经营现金流。 Q:公司披露了对匈牙利增资的公告,请问后续匈牙利生产基地的产能扩张计划? A:公司匈牙利生产基地已进入量产阶段,目前经营状况良好,三季度已实现盈利。本次对匈牙利增资主要为了扩大匈牙利的厂房和设备,以满足客户的实际需求。 Q:公司第四季度和明年固定资产和在建工程的投入情况?A:公司将根据行业的增长情况,调整公司固定资产和在建工程投入的速度。Q:海外客户的定价模式和国内客户的模式有什么区别? A:公司国内外客户一般采用成本加成的定价模式,依据客户实际的技术要求及订单需求,确定相对合理的利润空间。 Q:三季度铝价的上行对公司有何影响?公司如何应对? A:公司从成立至今一直保持一贯的采购策略,即根据客户的订单需求按照市场的正常规律去采购原材料再进行相应的商业交易。相对来说 ,三季度铝价上涨对公司影响较小。Q:公司4680电池结构件产能利用率是否有增加?目前产能能否满足客户需求?后续是否有进一步扩产计划?A:因为涉及客户的保密信息,公司暂时不方便透露,后续公司将根据客户实际需求逐步释放产能。 Q:目前公司收入结构中,储能电池的产品占比情况?未来展望如何? A:由于客户下单时并不会明确给予产品的具体划分,公司无法单独区分动力电池结构件与储能电池结构件的各自占比;未来,储能电池将快速增长。 Q:请问公司目前是否有推进去美国当地建厂的计划? A:公司与客户一直沟通交流北美建厂的需求及方案。公司将在遵循稳健性原则的基础上选择合适的时机进行产能布局,届时也将及时公告 。 Q:随着竞争对手的不断加入,往后能够受到竞争对手干扰的因素是什么? A:公司在结构件行业深耕多年,一直都有竞争对手不断加入,无论是哪一种竞争,公司都一直具有强有力的核心竞争力,包括在材料端、设 备制造端、工艺端、客户端等各方面都具有竞争优势。在当前国内的竞争环境下,会有更多的企业加入结构件这个行业,公司在做好自身的前提下,持续提升核心竞争力和市场占有率,保持公司行业领先地位。 Q:请问公司未来是否有计划在新的产业上做布局? A:公司一直专注于主营业务动力电池结构件的发展,在做精做专做强的基础上拓展一些用于消费类产品上的电池结构件以及应用于新能源汽车方面的零部件,这两方面也将会对公司未来业务形成一个比较好的补充作用。