公司季报点评-盈利能力提升，中高端酒店扩张提速

首旅酒店发布了三季报，公司实现营收59.1亿元，同比增长54.0%，归母净利润6.8亿元，同比增长，扣非归母净利润6.2亿元，同比增长。23Q3公司实现营收23.0亿元，同比增长52.8%，归母净利润为4.0亿元，同比增长，扣非归母净利润为3.9亿元，同比增长。公司的毛利率进一步提升，归母净利润超疫情前。23Q3公司酒店/景区业务收入分别为22.0/1.0亿元，恢复至19Q3的102.0%/125.1%。23Q3公司酒店/景区业务利润率为23.8%/47.6%，较19Q3增2.6pct/20.0pct。伴随营收增长，公司三季度毛利率为45.4%，同比+17.7pct/环比+4.7pct。公司Q3实现归母净利润4.0亿元，超疫前同期，对应归母净利率为17.6%。三季度OCC恢复至疫前90%，RevPAR恢复度为116.6%。23Q1/23Q2/23Q3，公司全部酒店RevPAR分别恢复至19年同期的92.2%/99.9%/105.5%；不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR恢复至19年同期99.5%/109.1%/116.6%。分价格带看，23Q3经济型/中高端/轻管理酒店RevPAR分别恢复至2019年同期的110.5%/98.2%/85.8%。分量价看，公司不含轻管理酒店的全部酒店ADR超过2019年同期29.6%，出租率恢复至2019年的90.0%。中高端酒店扩张提速，轻管理稳步聚焦提升开店质量。23年前三季度公司新开门店863家，完成年初计划的53.9%-57.5%。23Q3公司新开门店337家，经济型/中高端/轻管理分别新开47/94/196家，中高端占比27.9%，呈现

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