海南机场(600515.SH) 23Q3点评:机场高景气、地产加速去化,扣非扭亏为盈。23Q3实现营收11.66亿元/同比+69.37%,归母净利润2.07亿元/同比-87.39%,扣非1.55亿元,相较去年同期扭亏为盈。三亚旅游市场吸引力强劲,公司机场及酒店业务高景气。三亚机场免税店二期开业,离岛免税受消费力、打击代购等影响预计阶段性承压。公司加快地产去化,未来将聚焦优质核心业务。随着主业景气度回归、债务厘清、地产去化,公司盈利能力有望持续向好。预计23-25年归母净利润分别为11.07/12.98/15.0亿元,对应收盘价PE分别为39/34/29X,维持“买入”评级。
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