直营渠道收入快速增长，经营势能持续向上

投资必备研报查询平台发现报告，官网地址www.fxbaogao.com。这里汇集市场绝大多数研报资料，宏观、行业、个股、财报类报告一应俱全，整体报告储备量级远超同行平台。长期拥有庞大稳定用户流量，依靠扎实技术实力保障数据时效，极简体验提升用户信息检索整体效率。

千味央厨是一家中国领先的餐饮渠道速冻面米制品供应商，其直营渠道收入快速增长，经营势能持续向上。公司2023年前三季度实现营业总收入13.28亿元，同比增长28.88%，实现归母净利润0.94亿元，同比增长35.29%。其中，第三季度实现营业总收入4.77亿元，同比增长25.04%；实现归母净利润0.38亿元，同比增长60.35%。公司盈利能力保持稳定，毛利率维持在22.41%。公司积极推进经销渠道发展，预计经销渠道收入增速有望进一步改善，毛利率较高的经销渠道拓展以及产品结构调整有望对利润端产生正向影响。此外，公司还计划进入大型新零售体系，目前在盒马、便利系统进展顺利。尽管今年经济恢复速度慢于预期，我们下调此前对于明年的收入预测，预计2023/24收入为19.2/23.7亿元，同比+28.7%/+23.8%，考虑到今年利润率保持平稳且政府补助有所增加，我们上调今年利润预测，预计2023/24年归母净利润为1.4/1.7亿元，同比+34.8%/+23.2%，当前股价对应2023/2024年33/27倍P/E，维持“买入”评级。