原料价格企稳，盈利拐点或已到来

索通发展是一家从事预焙阳极的研发、生产和销售的公司。2023年1-9月，公司实现营业总收入119.3亿元，同比减少12.98%；归母净利润-3.32亿元；扣非后归母净利润-3.31亿元；基本每股收益-0.69元。公司单三季度实现营业总收入38亿元，同比减少33.87%；归母净利润0.77亿元，同比减少80.66%；扣非后归母净利润0.8亿元，同比减少79.54%；基本每股收益0.14元。公司拟每股派现0.56元（含税）。石油焦和煤沥青价格企稳，盈利拐点或已到来。在建项目将在2024年投产，成长属性十足。中国电解铝产量增长带动阳极需求增加。预计2023-2025年公司营业收入分别为147.68/184.98/218.39亿元，归母净利润分别为0.22/12.97/14.5亿元。给予公司2024年9.8倍PE，目标价23.52元，维持“买入”评级。

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报平台，主打报告全、数量多。这里汇聚了成千上万的金融人士，用户活跃度极高。我们提供宏观、行业、公司等全方位的研报数据，基本满足您的所有研究需求。界面设计干净利落，技术强大，帮您在海量报告中快速定位，高效获取有价值的信息，是您投资路上的得力助手。