Q3业绩说明会纪要

德赛西威Q3业绩说明会纪要时间：2023/10/26Q：Q3毛利率下滑原因？ A：产品结构的影响；整车厂价格竞争的压力，新产品推广期间会有价格让渡；人民币贬值下对外采购时价格上涨；新产品实现规模化量产后，价格会有所下降。 Q：Q3营收增量按业务划分？A：跟上半年占比情况类似。座舱70%+，智驾20%。Q：Q3营收增量按客户和产品分？A：产品角度：座舱8155域控和智驾域控IPU04。 客户端：理想、奇瑞、丰田、大众（销量相比之前有好转）。 Q：Q3前几大客户占比？A：理想、奇瑞、吉利、一汽大众、长城、丰田+本田、广汽（含埃安）Q：Q3研发人员招聘？后续展望？ A：与22年底相比，研发人员增长比例不到两位数（先期研发人员投入较多+内部提效）。 Q：Q3减值水平？ A：对比去年，应收账款增加-信用减值准备增加；存货也是同理。Q：出海战略？ A：希望能打开国际市场，不同产品有不同策略。例如在德国，获取了大众集团的显示屏订单，未来两年会批产。东南亚丰田的订单；新加坡、日本也有研发投入和订单获取。域控产品也在积极和国际品牌沟通。 Q：当前市场竞争加剧，公司战略？ A：竞争多元化，跟主机厂沟通较多。合作主要模式：公司提供全方位解决方案为主。此外，提供中间件、底层硬件产品的模式也有。不同形式盈利能力肯定有不同，但具体采用哪种还不好说，核心还是把自己做强。 Q：IPU02订单情况？ A：中算力目前有多个方案，orin方案明年量产；行泊一体方案快要进入量产了（需要先有产品出来应用验证，才能进行下一步推广）。 Q：座舱收入中合资品牌日系/欧系、国内传统主机厂、新势力贡献比例？未来客户端增长点？A：中控类产品一汽、丰田等有较大提升。显示屏类南北大众销量恢复后贡献有所提升。仪表以自主品牌为主，长城、吉利的项目稳定推进，比亚迪、埃安也有一定份额。 丰田系：营收占比较高，下一代项目明年后期才会量产；大众体系看汽车销量。国内整体明年底有大的量上来。座舱域控：自主品牌会陆续上项目。明年主要增量来源。 Q：公司有汇兑补偿措施吗？ A：汇率目前处于较高位，希望未来有改善趋势。汇率对公司的影响不是很大，在财务上有对冲。也在和客户谈汇率补偿的事情。 Q：IPU04客户展望？ A：订单爆发期是去年，今年进行大规模量产。明年还有新项目陆续量产。此外，高阶域控渗透率提升也会带来增量。Q：如何看到小鹏智驾负责人入职英伟达？A：英伟达和公司在智驾领域合作紧密。公司会在智驾领域开发有可能的合作伙伴。产品未来会更加多元化，保持竞争力。Q：8295方案进展？ A：用在智能座舱，也获取了一些订单，今年Q4\明年逐步量产（国内领先的自主品牌）。在跑的业务仍然聚焦第三代座舱产品。Q：座舱域控和显示屏有固定的搭售比例吗？ A：目前智能座舱产品参差不齐，日系、欧系更多是和主机搭载的显示屏结合。新势力更多是推广公司第三代、第四代座舱平台。没有固定的搭售比例。 Q：存货周转快，存货结构有什么变化吗？ A：外部：相比过去2-3年，会做一些半导体方面的库存备料。目前有所改善。内部：和主机厂一起搭建库存流转平台。 Q：公众号上的新产品投产节奏？ A：座舱域控有一些项目，今年底明年初量产；HUD、电子后视镜会晚一些，明年更多是项目获取周期，量产晚一些。 Q：地平线J6合作？ A：理想J5方案。其他也在接触。 Q：和上汽合作海外市场的产品、收入增量等？A：两种方式：直接销售海外；跟着国内自主品牌出海。和上汽的合作还需要一段时间进行订单获取。Q：智驾域控出海情况？ A：短期内以座舱出海为主，与客户建立合作关系。智驾域控未来有可能，产品能力公司走在前列，等待合适时机（国外新能源渗透率、安全件的要求等）。 Q：Q4是否还有会较大的应收和存货？ A：会跟着营收走。客户端应收结构相对还是比较好的，客户信用和尾款质量较好。存货管理会有所加强，增强周转速度。