业绩环比向好、Q4值得期待，看好公司长期成长价值

2023前三季度： 1）实现营收3.31亿元，同比+13.79%；实现归母净利润0.70亿元，同比+11.08%；实现扣非归母净利润0.69亿元，同比+1.40%。 2）毛利率63.81%，同比+2.21pct；归母净利润率21.17%，同比-0.52pct；扣非归母净利润率20.87%，同比-2.55pct。 3）期间费用率为43.46%，同比+7.62pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为16.29%、12.28%、15.83%、-0.94%，同比分别变动-0.79、2.31、2.99、3.12pct。 2023Q3单季度： 1）实现营收1.19亿元，同比-2.38%，环比+13.11%；实现归母净利润0.28亿元，同比-2.42%，环比+11.19%；实现扣非归母净利润0.28亿元，同比-17.79%，环比-2.82%。 2）毛利率67.28%，同比+7.45pct，环比-0.16pct；归母净利润率23.77%，同比-0.01pct，环比-0.41pct；扣非归母净利润率23.42%，同比-4.39pct，环比-3.84pct。 3）期间费用率为41.9%，同比+10.23pct,环比-1.3pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为16.02%、10.84%、15.53%、-0.49%，同比分别变动0.8、1.96、4.57、2.91pct，环比分别变动-1.32、-1.54、-0.46、2.02pct。 分市场来看，国内/国际市场分别实现收入1.87/1.44亿元，同比+15.3%/+11.9%，Q3环比+12.6%/+13.8%，国内外均稳健成长；其中国内市场着重进行项目型订单及重点渠道客户的精准开发，计量检测、电力、冶金机械装备等细分领域多点开花、均衡式增长；国际市场基于去年同期需求快速反弹且较高增长基数的前提，仍表现优异。 分产品来看，主营检测产品业务实现收入3.14亿元，同比+13.8%，Q3环比+14.1%；其中数字压力检测产品/温湿度检测产品/过程信号检测产品分别占检测产品业务收入比重为73.3%/20.6%/6.1%，营收同比+9.5%/+29.9%/+20.0%；公司围绕应用场景继续向智能化、自动化方向完善产品结构，以核心数字压力检测产品为主，放大公司差异化产品优势的同时，将检测产品与数字化平台进行整体方案升级，带动公司其他产品线渗透速率的稳步提升。此外，数字化平台业务实现收入1297.01万元，同比+26.5%，Q3环比+34.2%；公司数字化平台业务继续提质增效，稳步推进项目验收并确认收入。 盈利预测：预计公司23-25年归母净利润1/1.2/1.5亿元（前值分别为1.03/1.37/ 1.74亿元），对应PE 32/26/21倍，维持公司“买入”评级，持续推荐！ 风险提示：国际跨国企业竞争风险，MEMS传感器项目未达预期的风险，供应链变局以及原材料价格波动的风险，境外经营环境变化的风险，SaaS发展不及预期的风险等。 财务数据和估值