三季报扣非业绩同比大增，关注储能及新建煤矿

永泰能源是一家煤炭开采公司，发布了2023年三季报。报告显示，公司前三季度实现营收219.8亿元，同比-18.2%；实现归母净利润16.2亿元，同比+5.4%，实现扣非后归母净利润16.2亿元，同比+25.6%。单季度看，2023Q3实现营收80.0亿元，环比+15.7%；实现归母净利润6.1亿元，环比+2.9%，实现扣非后归母净利润6.1亿元，环比+4.8%。公司扣非净利润大涨益于原煤产销量同比大涨、电煤采购成本下降。截至10月27日Q4主焦煤、动力煤均价大涨，我们预计Q4煤炭板块业绩环比大涨。考虑到三季度煤炭价格较低，导致公司盈利水平较预期有所下降，我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年实现归母净利润23.0/25.1/26.6（前值27.8/30.3/32.2）亿元，同比+20.4%/+9.3%/+5.8%；EPS为0.10/0.11/0.12元，对应当前股价PE为13.3/12.2/11.5倍，维持“增持”评级。

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