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订阅高质量发展，看好AI应用落地产品力升级

2023-10-25 长城证券金栩生

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金山办公发布2023年三季报，实现营业收入32.70亿元，同比增长16.99%；归母净利润8.93亿元，同比增长9.86%；扣非净利润8.60亿元，同比增长29.85%。公司国内个人办公服务订阅业务实现收入6.50亿元，同比增长25.64%；国内机构订阅及服务业务实现收入2.48亿元，同比增长36.13%。公司发布基于大语言模型的智能办公助手WPS AI，定位为大语言模型应用方。我们看好公司在AI领域“AIGC+Copilot+Insight”的布局，公司核心产品有望在AI的加持下不断提升产品力，实现付费用户数量和ARPU的提升。我们看好公司的发展，预测买入（维持评级）。

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