2023年三季报点评：单店压力延续，利润超出预期

紫燕食品发布了2023年三季报，前三季度实现营业收入28.2亿元，同比+2.7%；归母净利润3.4亿元，同比+50.0%。单店收入延续承压，Q3公司收入同比-2.9%，低于此前预期。单Q3实现营业收入10.7亿元，同比-2.9%；归母净利润1.6亿元，同比+44.8%。牛肉、鸡肉原料价格延续下行，Q3毛利率环比大幅改善，带动利润表现超预期。预计短期盈利仍可维持较高水平，而至于收入端，开店上企业招商动作持续推进，全年有望净增600-700家门店，但核心问题仍在单店缺口上，尽管公司通过外卖、推新等手段提振同店收入，但预计Q4在较高基数下收入压力延续，但展望来年，待宅家高基数消退后，报表端整体仍有望恢复15%左右中枢增速。

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