三季度业绩创上市以来新高，氨基酸品类销售顺利

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华恒生物发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营收13.64亿元，同比增长38.67%；实现归母净利润为3.2亿元，同比增长47.42%。单三季度实现营收5.14亿元，同比增长44.92%，环比增长14.38%；实现归母净利润1.29亿元，同比增长46.19%，环比增长16.97%，均创上市以来最好业绩表现。公司拟与关联方优泽生物共同投资设立优华生物（暂定名），自主构建高性能微生物菌种与生物酶，实施高丝族氨基酸相关产品的中试平台建设。新产品新项目持续推进，巩固公司未来成长性。我们预测2023年至2025年，公司分别实现营收19.07/31.54/44.84亿元，同比增长34.4%/65.4%/42.2%；实现归母净利润4.31/6.3/8.72亿元，同比增长34.8%/46.0%/38.4%，对应EPS分别为2.74/4/5.53元，PE为33.8/23.2/16.7倍，维持“买入-B”评级。