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山西汾酒发布2023年三季报,公司单三季度/Q1-Q3实现营业收入77.3亿元/267.4亿元,同比增加13.6%/20.8%;实现归母净利润26.6亿元/94.3亿元,同比增长27.1%/32.7%。产品结构持续提升,清香全国化加速推进。销售费用同比下降,盈利能力再创新高。预测公司2023年-2025年营业收入增速为22.6%/22.2%/20.6%,归母净利润增速为28.2%/25.6%/23.2%,对应EPS预测为8.51/10.68/13.16。投资建议:公司全年目标仍可顺利实现,维持买入评级。