2023年三季报点评：火力全开，“开源节流“业绩持续高增

皖能电力发布2023年三季报，前三季度实现营业收入202.11亿元，同比增长4.6%（经重述）；归母净利润13.05亿元，同比增长161.0%（经重述）。Q3公司毛利率10.7%，同比提高7.2个百分点（未重述），环比提高1.7个百分点，现货煤价下降以及电煤采购结构的优化，火电业绩正持续向好。公司研发费用支出同比减少1.73亿元至0.35亿元，期间费用同比减少0.8亿元，期间费用率同比下降2.0个百分点3.6%。此外公司Q3对联营/合营公司投资收益同比增加2.63亿元至5.07亿元。维持对公司盈利预测，预计23/24/25年EPS分别为0.62/0.66/0.67元，对应2023年10月26日收盘价PE分别9.5/8.9/8.7倍。维持“谨慎推荐”评级。

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