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恒生电子发布了2023年三季报,公司实现收入43.68亿元,同比增长17%;实现归母净利润6.07亿元,同比增长5179%。公司在当前相对复杂的宏观背景下展现出较强的成长韧性。公司持续做好费用控制,利润端快速增长。恒生发布了金融大模型LightGPT,展示在风控、投研领域的AI应用。预计公司23-25年归母净利润分别为18.60、23.04、28.25亿元,同比增速分别为71%/24%/23%,当前市值对应23-25年PE分别为31/25/21倍。维持“推荐”评级。