【迈得医疗】23Q3业绩点评：业绩超预期，主业全年确定性强，隐形眼镜预计春节前

□【迈得医疗】23Q3业绩点评：业绩超预期，主业全年确定性强，隐形眼镜预计春节前后取证，第二曲线即将打开！【德邦医药】 【业绩】 2023年Q1-3：收入3.30亿（+67.1%）；归母净利润7177万（+272.1%）；扣非归母净利润6315万(+402.9%)。 2023年Q3：收入1.32亿（+105.9%），归母净利润3189万（+266.0%），扣非归母净利润2943万（+503 □【迈得医疗】23Q3业绩点评：业绩超预期，主业全年确定性强，隐形眼镜预计春节前后取证，第二曲线即将打开！【德邦医药】 【业绩】 2023年Q1-3：收入3.30亿（+67.1%）；归母净利润7177万（+272.1%）；扣非归母净利润6315万(+402.9%)。 2023年Q3：收入1.32亿（+105.9%），归母净利润3189万（+266.0%），扣非归母净利润2943万（+503.78%）。 【点评】 毛利率显著提升，高毛利产品持续交付。 产能利用率改善，安全输注连线机、血液净化耗材及其他药械组合普获订单，高毛利产品放量，当前预灌封、胰岛素笔设备等高附加值产品已交付，前三季度毛利率提升至55.31%(+4.79pct)。 费用有效管控，销售费用率5.08%(-0.38pct)，管理费用率20.77%(-7.44pct)，研发费用率8.09%(-5.54pct)，财务费用率-1.68%(+1.05pct)，净利率显著提升14.7pct。 主业订单持续增加，下游应用（医美针、注射笔、预灌封等）持续拓展。 IVD、透析纤维膜纺丝线、胰岛素笔等技术突破及客户持续拓展；扩建年产35台药械组合类智能装备，加速医美等预灌封设备，鼻腔给药设备，及胰岛素、疫苗、生物药（司美）等一次性注射笔设备。 合同负债截止Q3仍有0.86亿，2023年业绩确定性强；考虑到下游客户对自动化生产设备的需求景气度高，预计未来三年业绩将持续保持快速增长趋势； 隐形眼镜进展顺利：1）注册证已提交注册，预计春节前后拿证。 2）良品率：第一条量产线已在调试，年底预计达到80%以上（行业平均水平80—85%），预计明年将进一步爬坡。 3）产能规划：预计今年底搭建6条线（之前预期3条线），单条线产能1800万片/年。 4）商业化：目前已有客户在接洽，24年开启商业化。 5）新产品：硅水凝胶已开始研发！