中微公司2023年三季报显示,公司刻蚀业务表现强劲,公允价值变动及激励费用短期压制业绩。2023Q3单季度实现营收15.15亿元,同比增长41.40%,对应23Q3单季度实现刻蚀收入11.48亿元,同比增长63.53%。预计公司静待先进工艺新品放量,持续突破先进工艺,有望在未来为公司贡献持续成长性。我们预计公司2023-2025年营收分别为62.93/81.20/104.82亿元,归母净利润分别为16.45/18.66/23.49亿元,对应现价PE分别为62/55/43倍,维持“推荐”评级。
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