2023年三季报点评：小B逐季恢复，潜力单品值得期待（2023-10-26）

千味央厨发布2023年三季报，单季销售达历史新高。23Q3实现营收4.77亿元（+25.0%），实现归母净利润0.38亿元（+60.4%），扣非净利润0.30亿元（+24.6%）。23年前三季度实现营收13.28亿元（+28.9%），归母净利润0.94亿元（+35.3%），扣非净利润0.82亿元（+28.0%）。非经常性损益主要来自Q3确认一笔政府补贴。小B场景分化，宴席加速修复。从渠道看，大B增速较快，公司针对百胜中国、海底捞等大客户突破米面品类限制。从产品看，蒸煎饺延续23H1增长趋势，同时春卷及米糕实现公司预期较快增长，有望复制蒸煎饺成功经验。公司毛利率整体稳定，新业务提升营销投入。展望Q4，大B在高基数压力下预计增速放缓，但公司为百胜供应新品饼汉堡表现值得期待；小B在冻品旺季有望通过宴席及团餐加速修复，蒸煎饺、米糕、春卷等潜力单品有望持续放量。全年增长值得期待。

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