2023年三季报点评：业绩稳健增长，加速布局线控转向

天润工业2023年三季报显示，公司业绩实现稳健增长，受益于国内经济恢复和海外需求提升。公司2023年前三季度实现营收29.47亿元，同比增长25.83%；归母净利润3.11亿元，同比增长92.32%。公司盈利能力不断增强，毛利率和净利率均有所提升。此外，公司加大研发投入，优化产品及业务结构，未来有望持续受益于国内外商用车市场的发展。公司空悬业务平稳上行，线控转向布局加速，未来有望成为公司除空悬业务外的第三增长曲线。公司基本数据稳定，总市值为7201.37百万元，流通市值为6344.17百万元。我们维持对公司“增持”评级，预计公司2023-2025年营收分别为43.81、52.58和63.62亿元，归母净利润分别为4.06、5.60和7.49亿元。

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