分众传媒发布2023年Q3业绩,营收31.58亿元,同比增长25.44%,归母净利润13.71亿元,同比增长88.48%,扣非归母净利润12.85亿元,同比增长47.5%。广告市场持续修复,公司高经营杠杆下业绩加速修复。公司点位恢复较快增长,梯媒具备核心广告投放价值。公司通过数字化手段和AI技术的应用不断提升服务能力和运营效率,目前已实现部署营销垂类大模型。预计公司2023-2025年实现营收127.1/149.2/167.9亿元,归母净利润49.61/60.83/70.23亿元。对应PE分别为19.59/15.98/13.84倍,维持“增持”评级。
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