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银轮股份发布了2023年三季报,营收为79.9亿元,同比增长33%,归母净利润为4.4亿元,同比增长92%。经营分析显示,公司净利率持续提升,经营质量超市场预期。预计2023年收入为36亿元,同比增长翻倍,主要增量来自于北美大客户、广汽、宁德、比亚迪等。此外,公司换电重卡、天然气重卡销量增加带动公司量利齐升。预计公司2023/24/25年归母净利润分别为6.0/8.2/11.4亿元,同比增加56%/36%/40%,对应PE 25/19/13倍,给予“增持”评级。