华测导航发布了2023年三季报,公司业绩持续超预期,海外市场拓展成果显著。Q3营收及利润延续高速增长,毛利率水平环比提升。公司海外业务布局收效显著,海外市场收入占比的提升或将对公司毛利率水平带来一定程度提拉,带来公司盈利水平的进一步优化。公司立足全球星地一体增强网络服务平台,进一步赋能机器人与自动驾驶产业发展。预计公司2023-2025年归母净利润有望分别达4.55/5.97/8.00亿元,对应PE倍数为36x/27x/20x。维持“推荐”评级。
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