诺泰生物机构调研纪要

诺泰生物机构调研报告 调研日期:2023-10-23 江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司是一家专注于多肽药物及小分子化药的研发、生产和销售的高科技企业和省级科技型企业。成立于2009年,位于国家级连云港经济技术开发区。公司在2021年5月在上海证券交易所科创板挂牌上市,现有员工900余人。公司通过技术创新和自主研发,构建了从医药高级中间体、原料药到制剂的全产业链,为全球伙伴提供优质、高效的医药相关产品和技术服务。公司拥有诺泰生物、澳赛诺、新博思等三个省级研发中心,并组建了一支具有国际技术水平的研发团队。在生产方面,公司具备规模化生产能力,并在江苏连云港和浙江建德建立了现代化的生产基地。公司的产品和服务获得了多个全球知名药企的认可,并建立了长期稳固的合作关系。未来,公司将继续加大技术创新力度,努力成为以多肽创新药为主体,以重磅仿制药和技术服务为两翼,具备医药全产业链研发及生产能力的国际知名的生物医药企业。 2023-10-24 董事长、总经理童梓权,财务总监丁伟,董事会秘书周骅,证券事务代表吴乐尔 2023-10-232023-10-23 业绩说明会电话会议 中泰证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 网上投资者 - - Q1:公司经营理念在短期内是否有调整,公司短中长的战略规划是否有变? 答:公司经营中需要知道自己的强项在哪,经营理念上需要把握自身特色、突出强项,比如多肽原料药,小分子CDMO方面,通过学科交叉的研发能力,将CDMO光催化酶催化等具有技术难度的反应,同时引入到多肽、寡核苷酸领域来,加强BtoB,并逐渐将BtoC发展起来。公司 目前在市场上面临的既是挑战也是机遇,一方面要将产品做出来,另一方面产品做出来后BD/产能需要跟上,在机会到来时我们需要把握住 。Q2:三季度研发费用4500万,研发投入主要在哪里? 答:今年全年来看和单季度的研发投入情况基本一致,公司在定期报告中会披露主要在研项目研发投入情况。Q3:销售费用率保持得比较好,长期来看这个费用率的预期? 答:相比销售费用的增长,公司销售收入增长是更快一些的,主要得益于公司自主选择产品销售的快速增长。公司BD团队一直在跟海外客户进行接洽,长期看销售费用率应该也会比较稳定维持这个水平。 Q4:可转债预计什么时候能发行? 答:公司可转债项目已通过上海证券交易所审核,尚需获得中国证监会同意注册的批复后方可实施,具体进度还是要看监管的审核节奏。Q5:Q3定制类业务收入有显著增长,目前全球CDMO客户恢复情况? 答:CDMO市场很大,竞争很激烈,非常具有挑战性。我们会加强现有客户黏性,业绩争取做到稳中有升。公司希望将CDMO领域的技术优势嫁接到其他板块,如寡核苷酸板块。 Q6:自主选择产品和定制类产品毛利率情况? 答:自主选择产品毛利率要高于定制类产品,而自主选择产品收入同比增速更快,因此,综合毛利率相比去年同期是有一定增长。Q7:未来制剂业务的规划? 答:公司在连云港建有新的制剂工厂。公司在与原料药客户保持共赢的情况下,会将业务从BtoB向BtoC延伸,将公司制剂的力量及优势发挥出来,做好优势的积累并形成趋势,我们希望将诺泰生物打造成一家百年企业。 Q8:跟海外客户签GLP-1订单的周期是怎么样的? 答:目前是以PO的形式,一般按半年或每季度一签。如果一年一签相对比较困难,因为一年当中产品价格变动也不稳定。Q9:目前多肽原料药价格相比过去一两年的对比? 答:产品的生产难度不同、客户采购量不同,都会导致价格不同。比如比伐芦定肽链较短,单价就较低;司美格鲁肽、替尔泊肽等长链多肽合成难度较高,单价就较高。而客户采购量大的单价一般比采购量小的单价是要低的。Q10:海内外公司在加多肽产能,是否有产能过剩的担忧? 答:目前多肽板块的火热一定会导致未来产能局部过剩,但是优质的产能一定是稀缺的。公司多次通过美国FDA的cGMP现场检查,能够很好地佐证公司产能的优质、质量管理体系的完备。