华明装备受益于全球变压器需求上行，公司海外布局空间可期。公司前三季度业绩大幅增长，盈利能力显著提升。国内主网招标景气向上，带动变压器分接开关需求。海外需求快速增长，公司海外布局稳步推进。上调盈利预测，维持“增持”评级。
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