大湾区眼科服务小龙头，齿科业务带来新增量

希玛眼科是一家位于中国大湾区的民营眼科医疗服务集团，由知名眼科医生林顺潮创办。公司提供眼科和口腔科诊疗服务，并布局青少年近视防控产品。2022年，公司实现营业总收入17.32亿港元，同比增长55.67%，毛利1.87亿元，毛利率23.2%。公司聚焦大湾区市场，已建立起眼科及口腔科医疗服务网络，共70个医疗服务网点。眼科服务方面，公司在香港共有27家眼科医疗机构，在内地已开设11家眼科医院，进入大湾区内地11市中的6个。牙科业务方面，2023年上半年希玛爱康健业务恢复迅速，收入同比增长194.9%。公司共有牙科医生133位，牙椅233张，2023年上半年椅效达到13.8万/月/张，同比增长192.3%。青控产品方面，公司2021年起通过合作、并购布局青少年近视防控产品市场，预计于2025年前完成OK镜与离焦镜产品的上市。政策鼓励民营医疗机构发展，港资背景更添优势。我们看好公司布局眼科和齿科带来的业务高增长可能，预计公司2023~2025年将实现营业总收入1929/2189/2460百万港币，同比增长020406080100-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%成交金额希玛眼科恒生指数

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