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江丰电子是一家专注于高纯溅射靶材研发、生产和销售的公司,其产品广泛应用于半导体、平板显示等领域。2023年Q3,公司营收稳步增长,精密零部件业务快速放量,但净利润受到财务费用上升、投资收益下降和部分存货跌价的影响而下滑。公司持续加大研发投入,零部件业务呈现快速增长态势,有望成为拉动公司业绩的新增长极。公司回购股份用于员工持股,彰显了长期发展决心。综合来看,看好公司长期成长,但由于短期行业复苏不及预期等因素,下调公司业绩预测,预计2023-2025年归母净利润为2.56/3.93/5.17亿元,对应EPS为0.96/1.48/1.95元,当前股价对应PE为62.9/41.0/31.2倍,维持“买入”评级。