地缘风险或升温，金价具备支撑，商品整体偏空

地缘风险或升温，金价具备支撑，商品整体偏空 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2023年10月23日 研究员张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 刘道钰 从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 数据来源：Wind中信期货研究所1 数据来源：Wind中信期货研究所 注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 贵金属 黄金 476.68 1.15% 4.78% 3.74% 15.49% 白银 5831 -0.07% 2.05% 0.97% 7.33% 有色金属 铜 66160 -0.47% -0.47% -1.61% 1.07% 铝 18930 -0.24% -0.05% -2.65% 1.28% 锌 20900 -0.55% -1.48% -3.11% -10.47% 镍 146000 -1.96% -3.45% -3.89% -28.34% 不锈钢 14615 -1.65% -1.15% -1.25% -10.69% 铅 16440 -0.21% 1.36% -0.30% 3.10% 锡 215470 -0.95% 0.76% -0.80% 1.56% 工业硅 14515 -0.17% -1.19% 0.03% -18.89% 黑色建材 螺纹钢 3610 -0.93% -0.28% -2.17% -12.06% 热卷 3729 -0.96% 0.05% -1.74% -9.99% 铁矿石 839 -3.73% -0.36% -1.53% -2.78% 焦炭 2316.5 -1.15% -1.51% -8.78% -13.24% 焦煤 1702 -1.08% -1.70% -7.95% -8.72% 硅铁 6930 -0.37% -1.76% -7.30% -15.61% 锰硅 6616 -0.51% -0.75% -4.92% -13.90% 玻璃 1643 -2.72% 0.49% -1.50% -1.02% 纯碱 1709 -1.33% -0.87% -1.78% -37.63% 能源化工 原油 695.8 1.81% 7.23% -1.40% 26.30% 燃料油 3498 0.06% 5.01% -6.30% 26.74% 低硫燃料油 4736 1.20% 5.67% -1.44% 26.13% 沥青 3639 -0.46% 1.20% -5.87% -5.85% 甲醇 2431 0.58% -0.41% -1.58% -8.37% PTA 5772 -0.10% -0.10% -6.81% 4.19% 尿素 2270 -0.44% 7.69% 5.19% -10.77% 短纤 7308 -0.27% -0.25% -4.99% 1.05% 苯乙烯 8576 -0.50% 1.40% -3.05% 3.26% 乙二醇 4076 -0.07% -0.63% -1.40% -2.72% 塑料 7954 0.19% -0.84% -3.55% -2.51% PP 7441 0.09% -0.43% -3.94% -4.91% PVC 5987 0.83% 0.54% -2.44% -4.41% LPG 5170 0.29% 1.13% -8.99% 9.16% 橡胶 14455 -1.06% -2.59% 3.77% 13.86% 纸浆 6114 -1.39% -2.67% -2.67% -9.10% 农产品 豆一 4908 0.12% -2.68% -3.39% #VALUE! 豆二 4499 -0.79% 0.09% -5.64% -0.73% 豆粕 3913 0.05% 1.03% -2.08% -0.58% 豆油 7972 -1.43% -0.62% -2.18% -10.43% 棕榈油 7228 -1.45% -0.61% -3.21% -13.31% 菜籽油 8621 -2.55% -3.77% -3.16% -19.72% 菜籽粕 2925 0.27% 0.41% -5.65% -9.25% 棉花 16105 -2.07% -5.49% -8.88% 12.94% 白糖 6825 -0.77% 0.60% -1.76% 18.02% 生猪 16245 -1.90% -2.29% -4.16% 0.62% 鸡蛋 4314 -0.44% -1.10% -5.10% -0.28% 玉米 2506 -0.20% -1.38% -2.83% -11.26% 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3521.6 -0.48% -4.27% -5.08% -9.22% 上证50期货 2389.2 -0.47% -4.31% -5.04% -9.72% 中证500期货 5428.6 -0.79% -3.84% -4.68% -7.53% 中证1000期货 5766.2 -1.10% -5.04% -4.91% -8.27% 国债 2年期国债期货 100.96 0.05% -0.14% -0.22% 0.07% 5年期国债期货 101.58 0.13% -0.19% -0.32% 0.60% 10年期国债期货 101.47 0.22% -0.19% -0.31% 1.24% 30年期国债期货 98.43 0.37% -0.28% -0.39% - 外汇 美元中间价 7.1793 0.00% 0.03% -0.01% 0.00% 美元指数 106.155 -0.07% -0.49% -0.03% 2.58% 利率 10Y中债国债收益率 2.71 -1.2bp 1.8bp 1.8bp -0.1bp 10Y美国国债收益率 4.93 -5bp 30bp 34bp 105bp 美债10Y-3M利差 -0.65 -3bp 28bp 67bp -3bp 热门行业涨跌幅 指数 行业 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 中信行业指数 房地产 4284 0.59% -4.23% -7.35% -19.15% 电力设备及新能源 8236 0.40% -3.83% -5.77% -21.67% 综合 2961 0.32% -3.22% -3.53% -19.63% 有色金属 5945 0.24% -3.87% -3.50% -7.02% 综合金融 679 0.05% -1.15% -2.72% -1.76% 国防军工 7479 -1.81% -4.28% -6.11% -11.06% 传媒 2325 -2.21% -5.93% -8.97% 12.05% 电子 6336 -2.23% -5.91% -1.38% 1.67% 计算机 5165 -3.05% -6.38% -6.03% 7.03% 通信 4257 -3.08% -7.05% -6.13% 24.06% 海外商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 能源 NYMEXWTI原油 88.3 2.32% 1.64% -2.72% 9.68% ICE布油 92.51 1.79% 2.48% 0.43% 7.58% NYMEX天然气 2.92 -3.68% -7.76% -0.34% -34.09% ICE英国天然气 124.33 1.29% -9.70% 15.58% -30.63% 贵金属 COMEX黄金 1993.1 1.35% 2.10% 6.89% 8.91% COMEX白银 23.53 0.85% 1.31% 5.09% -2.69% 有色金属 LME铜 7940 0.23% 0.91% -4.05% -5.18% LME铝 2180 0.07% 0.02% -7.21% -8.73% LME锌 2438.5 -0.16% -0.69% -8.22% -17.83% LME镍 18640 -0.48% -0.27% -0.13% -37.70% LME锡 25050 -1.40% 0.34% 3.71% 0.60% 农产品 CBOT大豆 1302.25 0.34% 2.73% 2.14% -14.56% CBOT玉米 495.5 2.54% 2.28% 4.10% -26.97% CBOT小麦 584.25 2.19% 2.46% 8.09% -26.14% ICE2号棉花 82.44 -0.06% -2.18% -5.45% -1.15% CBOT豆油 53.15 -3.35% -2.46% -4.83% -17.11% CBOT豆粕 424.6 2.15% 8.34% 11.21% -9.93% 国内宏观：9月经济数据公布，国内经济呈现复苏态势。1）9月，社会消费品零售总额39826亿元，同比增长5.5%(预期4.9%)。其中，除汽车以外的消费品零售额35443亿元，增长5.9%。整体来看，低基数效应对9月社零提供一定支撑，必选消费表现亮眼，暑运结束后可选消费未明显回落，中小企业、中低收入群体对必需和可选消费需求释放，预计随着10月“双节”以及中下企业经营以及中低收入群体就业、收入的持续修复，将推升可选消费，而地产终端相关消费提振仍需观望。2）1—9月份，全国固定资产投资（不含农户）375035亿元，同比增长3.1%。整体来看，制造业投资有所改善，地产拖累依旧明显。分大类来看，9月房地产延续走弱，但制造业投资延续回升，且受益于专项债集中发行，基建投资也有所发力。分企业类型来看，在利润有所修复的背景下，民企扩张意愿有所提升，表现较为亮眼，但绝对水平依旧偏弱，民企利润和信心修复仍需政策进一步呵护。地产投资跌幅继续扩大，新开工、施工低位企稳，竣工维持高景气度，反映相关资金以及保竣工等政策持续发力于竣工端，且结构上挤压前端开、施工的资金。总体而言，目前专项债已形成高规模，叠加地产端有进一步放松空间，或有望带动四季度固定资产投资回升，但回升幅度不宜过于高估。 资料来源：Wind公开资料中信期货研究所 2 海外宏观：美国方面，静默期前本周多名美联储官员发言，表示收益率飙升可能会抵消央行再次加息的需要。鲍威尔暗示美联储将暂停加息，只要通胀继续取得进展，长期国债收益率的上涨可能会使得央行暂停加息。美国褐皮书显示，自9月初以来，大多数地区的经济活动几乎没有变化——经济“温和”增长，就业及通胀放缓。同时，褐皮书预计短期内经济增长将维稳或略有放缓，通胀将继续缓和。另外，消费方面，美国9月零售销售数据超预期，9月零售销售环比0.7%（前值0.8%，预期0.3%），除汽车和汽油的零售销售环比0.6%（前值0.3%，预期0.1%），就业市场的偏紧以及超额储蓄是消费者仍有资金继续消费的重要原因。工业方面，美国9月全部工业部门生产指数环比上升0.3%（前值0%，预期0%）。地产方面，美国9月成屋销售延续低迷态势。高利率所引起的成屋库存不足以及住房负担能力减弱依然是抑制成屋销售的主要原因。此外，成屋供给的严重短缺推动新屋建筑需求，9月新屋开工出现小幅反弹。但由于当前抵押贷款利率的飙升以及建筑商情绪不佳，美国房屋建设前景仍难