23Q3业绩亮眼，零部件业务稳步推进

瑞鹄模具发布了2023年三季报，2023Q3单季度公司实现营收4.4亿元，归母净利润0.64亿元，同比增长25.7%。公司近年来切入汽车零部件领域，通过合作优质客户持续拓展产品品类，目前规划车身+底盘两大零部件业务板块，冲焊零部件项目规划于2023H2投产，有望进一步贡献增量。公司零部件项目稳步放量，2023Q3单季度营收同比略增。公司传统产品为汽车覆盖件冲压模具、焊装自动化产线等，公司装备业务订单饱满，后续装备业务营收有望保持稳健增长；近年来，公司切入零部件领域，借助于优质客户，公司拓展铝压铸件、冲焊零部件、轻量化底盘件等业务，伴随新项目陆续放量，公司零部件业务有望迎来快速增长。我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为1.5、2.2和2.9亿元，对应PE分别为22、15和12倍，维持“买入-A”评级。

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