2022年在美中资企业年度商业调查报告

2022 在美中资企业年度商业调查报告 2022年6月 2 ©2022年。美国中国总商会和美国中国总商会基金会版权所有，保留所有权利。未经美国中国总商会和美国中国总商会基金会事先同意，不得部分或全部复制本报告。 除原始调查数据外，本报告还包含从据信可靠准确来源所得信息，但是对于任何此类信息的准确性或完整性不做任何明示或暗示陈述或保证。本报告仅供参考，不以任何方式构成投资建议。美国中国总商会和美国中国总商会基金会对因使用这些信息而直接或间接造成的损失不承担任何责任。 2022年在美中资企业年度商业调查报告 目录 执行摘要 调研方法4 概述4 受访对象特征概述4 业务绩效6 业务目标与运营10 营商与投资环境16 业务展望20 精选见解：法律与合规23 合规重要性介绍23 合规成就与挑战：漫长的旅程23 精选见解：品牌与信任32 品牌和信任挑战32 品牌策略：两种文化的故事36 附录：补充调查结果42 关于美国中国总商会69 关于美国中国总商会基金会69 致谢70 执行摘要 事实证明，2021年比任何人所预料的更具决定性。我们不可避免地进入了“新冠疫情时代”，其经济和社会影响也给未来投下了直接和长期的阴影。中美关系多方面的紧张局势日益加剧，双方都越来越意识到意外冲突所带来的现实风险。这一年在贸易领域的几个决定性时刻对在美中资企业的策略定位和调整产生了深远影响。 美国中国总商会(CGCC)连续第9年开展在美中资企业年度商业调查，基于111家企业和部分高管的访谈答复，详细介绍了在美中资企业的经历和感受。在竞争日益激烈、复杂多变环境中，在美中资企业的运营和投资勾勒出了一幅喜忧参半的图景，2021年整年的动荡局势催生了业绩略有回升和不确定性增加的情况。 今年调查报告的关键主题包括： 1.自疫情以来，企业业绩逐步稳定，并从疫情以来的挑战中缓慢恢复。 2021年预估业绩结果显示，受访企业营收、盈利能力和息税前利润(EBIT)率较过去两年有所回升。超过一半的企业(54%)报告称2021年营收增加，而此数字2020年仅为20%。由于中资企业将盈利能力提升和业务增长作为首要目标，息税前利润(EBIT)已反弹至2018年水平。 2.企业对美国投资和营商环境的满意度有所回升，但行业表现不尽相同。 29%的受访者表示对美国营商和投资环境的满意度有适度或显著改善 （2021年为6%）。2021年，24%的受访企业在美国进行了新投资，这个数字比2020年的结果翻了一番。其中能源、材料、金融和信息技术企业的满意度和扩张水平最高。 3.尽管企业对其在美国的商业前景尚且乐观，但由于持续的贸易摩擦、日益复杂的监管环境、企业难以吸引和留住人才，加之紧张的中美关系， 这种乐观情绪正在逐步减退。 大约有一半的公司(49%)预测未来两年的收入将会增加，27%的受访公司（2021年的结果为12%）预计2022年将进行更多的投资。然而，为了维持对公司全球收入的贡献和来自其母公司的支持，公司的美国业务面临着持续增大的压力。公司的美国业务占全球收入的份额自2018年以来首次下滑，其母公司 在美国的投入也随之下降。只有52%的受访公司将其利润于美国再投资。 4.对未来中美关系的预期有所降低。 随着中美关系变得愈发复杂，对中国的普遍不友好，使得中资企业在这种僵局中面临多方面的挑战。只有10%的受访企业认为未来一年双边关系会有所改善，是2018年以来的最低水平。有19%（2021年为39%）的受访企业预计中美经贸关系在2022年将适度或大幅改善。 随着过去几年挑战和风险的增加，中资企业的美国法律合规问题逐渐引起两国管理人员和政策制定者的关注。美国当局对来自中国的跨国公司所采取的一些高调制裁显示了中国投资者在合规方面所面临的巨大挑战，以及美国对违规行为进行调查和起诉的严峻后果。2022年的调查包括法律与合规领域的一些重点发现： 约80%的受访公司制定了综合合规政策，但大多数企业都缺乏有针对性的具体合规项目。只有52%的企业有专门的内部员工处理合规事务。 美国监管机构和企业的中国总部在合规项目设计中发挥着至关重要的作用，企业内部合规总监的作用应得到更多重视。 2021年，受访企业合规人员和合规预算均略有增加。 美国法律法规的复杂性以及中美之间潜在的规则冲突是中资企业面临的最大挑战，反映了两国之间日益紧张的关系。 过去几年，中资企业进入和拓展美国市场的阻力越来越大。决定性事件包括贸易战和新冠病毒(COVID-19)爆发等，助长了反亚裔/反华情绪，不仅中资企业受到了负面影响，也影响了美国的亚裔社区。随着中资企业持续致力于提升其品牌形象，作为其在美运营的重要部分，报告在品牌和信任方面发现了以下趋势： 在美中资企业在品牌和信任方面面临严峻挑战。 企业的品牌策略分别受到目标、挑战和职能部门结构变化的影响。 企业积极参与社会议题，以提高品牌知名度并赢得市场信任。但是其侧重点与美国公众所关注的话题并不完全一致。 中资企业在利用品牌策略捍卫其传统的比较优势方面相对保守。这强调了企业在投资建设使大众有共鸣的品牌形象时，需要有引人入胜的故事和无形资产。 调研方法 概述 美国中国总商会和美国中国总商会基金会于2014年首次发布 《在美中资企业年度商业调查报告》。该旗舰项目旨在发掘在美中资企业的主要趋势和整体营商情绪，并为读者提供深入了解这些行业发展的机会。 本报告基于美国中国总商会第9次在美中资企业年度商业调查数据，通过对在美中资企业及管理负责人的问卷调查取得。今年的调查于2022年3月至4月进行，共有收到111份有效回复。本报告概述了主要调查和访谈结果，并与总商会调查的历史数据（如有）相关联。 美国中国总商会设计并分发了调查问卷，其中包括针对所有参与者的一组问题，以及侧重法律与合规及品牌与信任的其他问题。总商会还就这两个主题对企业高管进行了一系列有针对性的访谈，通过汇总调查数据和访谈资料，确定关键性趋势，进行数据分析，并撰写了调研报告。 本年度报告由三个部分组成：核心报告包括对主要调查结果、分析和建议的叙述，基于调查结果和选定问题的历史调查数据。精选见解详细介绍了企业的反思，并就两个主题提出了行业见解，即法律与合规及品牌与信任。附录以逐个问题的形式包含其余调查结果。美国中国总商会感谢其会员和合作者对这项重要研究的贡献。 为了确保获得优质数据，美国中国总商会进行了数据质量检 查，以识别任何留空率高的受访者，尤其是那些选择仅填写第一个或最后一个答案的回复。最后，有4份回复被视为无效，并在分析之前从调查数据中删除。 受访对象特征概述 如图1所示，受访公司的在美运营涉及全球行业分类标准(GICS)中的全部11个行业。为了实现分析目的和增强统计能力，就附录中选定问题比较了这11个行业的答复。 如图2所示，就母公司企业股权结构而言，近一半(48%)为 私营企业，约五分之一(19%)为政府全资企业。 图1.受访公司所在行业 ⾮必需消费品 17% ⼯业 14% 能源 11% ⾦融 11% 房地产 11% 必需消费品 5% 材料：化学品 5% 信息技术 3% 通讯服务 3% 医疗保健 3% 公⽤事业 1% 图2.受访者母公司股权结构 完全私营企业 48% 政府全资企业政府控制企业 19%19% 政府持有 ⺟公司10%⾄ 50%的股份 7% 其他 5% 2% 政府持有⺟公司0% ⾄10%的股份 业务绩效 图3中的向右趋势表明，受访者在美中资企业的营收比前一年更强劲。在美国中国总商会2017年的调查中，55%的企业营收在1,000万美元或以下。在今年的受访企业中，只有30% 的营收处于这一水平，而48%的营收达到5,000万美元或更 多，创下近6年来的新高。 在很大程度上，营收的变化反映了新冠病毒(COVID-19)疫情之前的年度增长，甚至反弹到2018年调查结果的水平。但是，如图4所示，受疫情等波动影响后，部分企业营收出现下滑，尚未恢复到疫情前水平。总体而言，随着企业在2021年运营过程中将盈利能力提高和增长作为主要业务目标（见图11），2021年预估业绩结果显示了明显的复苏。 图3.企业年度在美营收同比变化 21% 11% 18% 16% 34% 25% 14% 22% 14% 25% 30% 9% 22% 5% 34% 43% 6% 22% 8% 21% 43% 12% 17% 6% 22% 48% 7% 18% 6% 21% 2022年调查结果 2021年调查结果 2020年调查结果 2019年调查结果 2018年调查结果 2017年调查结果 少于500万美元 500万⾄1,000万美元 1,000万⾄5,000万美元 5,000万⾄1亿美元超过1亿美元 图4.企业年度在美营收变化同比变化 11% 16% 19% 27% 27% 28% 33% 19% 10% 10% 17% 17% 27% 18% 21% 7%6% 47% 20% 20% 5%4% 38% 27% 26% 5% 10% 35% 26% 24% 6% 16% 27% 30% 21% 2022年调查结果 2021年调查结果 2020年调查结果 2019年调查结果 2018年调查结果 2017年调查结果 2016年调查结果 减少超过20% 67% 33% 25% 25% 50% 23% 15%8% 54% 11% 22% 33% 22% 20% 33% 13% 33% 25% 25% 25% 25% 33% 11% 22% 33% 25% 8%17%8% 42% 20% 20% 40% 20% 33% 33% 33% 100% 11% 图5.按行业：贵公司2021年在美年营收是多少？ 医疗保健 服务能源 ⾦融 ⼯业 减少不到20% 保持不变 增加不到20%增加⾄少20% 必需消费品 房地产 ⾮必需消费品材料：化学品 信息技术公⽤事业 少于500万美元 500万⾄1,000万美元 1,000万⾄5,000万美元 5,000万⾄1亿美元超过1亿美元 然而，结果并未表明对营商环境的全面乐观。在做出更具体的结论时，需要考虑几个指标。不同行业的业绩差异很大。如按行业结果所示，医疗保健、通信服务和能源等领域的企业对年度营收业绩非常乐观。此外，由于今年的调查方法受到不可避免的限制，企业业绩未针对通胀和其他可能增加未来业务担忧的因素进行调整。 与年营收一样，受访企业报告称，在过去一年中的盈利能力管理稍有改善（如图6中息税前利润(EBIT)所示）。如图7所示，息税前利润(EBIT)略微恢复到2020年水平，表明了市场的弹性和企业向疫情后新业务常态的良好过渡。 然而，调查受访者表示，母公司对在美运营保持高度承诺，从愿意接受在美盈利能力低于中国即可看出（见图8）。超过一半的企业表示其在美息税前利润(EBIT)低于其中国总部，达到2018年以来的最高点。如图9所示，利润压缩不能仅归咎于新冠病毒(COVID-19)疫情。许多企业的受访高管指出，风险管理和监管合规成本也继续对盈利能力构成压力。 图6.企业预计息税前利润(EBIT)率同比变化 13% 14% 20% 42% 11% 18% 15% 22% 33% 12% 17% 9% 18% 40% 16% 13% 15% 29% 32% 11% 14% 13% 25% 33% 15% 2022年调查结果 2021年调查结果 2020年调查结果 2019年调查结果 2018年调查结果 息税前利润(EBIT)率<-15% -15%≤息税前利润(EBIT)率<0 收⽀平衡 0≤息税前利润(EBIT)率<15%息税前利润(EBIT)率≥15% 图7.企业预计美国息税前利润(EBIT)率同比变化 18% 13% 25% 25% 19% 26% 29% 29% 10% 6% 18% 7% 38% 24% 13% 9% 9% 62% 14% 6% 6%6% 57% 1