房地产行业研究周报：基本面低位修复，企稳阶段仍需政策呵护

申港证券发布房地产行业研究周报，9月全国商品房销售额及销售面积保持低位改善，商品房销售额及销售面累计同比分别为-4.6%、-7.5%，较上月下降1.4pct、0.4pct，9月单月同比分别为-13.6%、-10.1%，较上月跌幅收窄2.8pct、2pct。预计四季度有望实现同比正增长，12月份单月销售规模占全年比例较高，四季度数据将对全年销售的累计同比增速起到支撑。9月单月商品房成交均价环比同比延续负增速，预计价格回落同样可以降低购房者的资金压力，同时配合降低首付比例、降低房贷利率等政策出台，更有助于通过市场定价探寻底部，并起到活跃交易的效果。建议关注头部稳健国央企华润置地、保利发展，关注拿地向销售转化，规模及行业占位提升的房企滨江集团、越秀地产、建发国际；关注土储结构改善房企绿城中国、龙湖集团；关注优质区域深耕中小盘国企机会天地源、城建发展、保利置业；代建行业推荐龙头绿城管理控股。

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