维持“增持”评级。公司23-25年EPS为5.40/7.33/8.37元。考虑到公司成长性,给予公司24年16.3倍PE,维持目标价为119.51元。聚合MDI出口需求下降,内需或持续好转。MDI供需有望再平衡。中长期项目众多、成长可期。风险提示:在建项目不及预期、海外需求大幅下降。
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