晨报集萃

晨报集萃 2023.10.20 01 02 03 04 05 交易数据观测 CONTENTS 目宏观与产业观测 录金融市场观测 商品市场观测 市场汇总 交易数据观测—商品涨跌排名（日度） 活跃合约涨跌幅 % 8 6 4 2 0 -2 -4 LPG 尿玻燃纯黄素璃油碱金 甲白红铅玉原醇糖枣米油 铝铁苯低螺矿乙硫纹石烯燃钢 料油 不纸鸡热苹锈浆蛋轧果钢卷 PVC 板 沥动铜锡白豆青力银粕 煤 乙聚豆二丙油醇烯 棕菜锰榈粕硅油 PTA 锌棉塑玉硅豆花料米铁一 淀粉 橡豆镍棉 20 胶二纱号胶 焦菜焦炭油煤 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品涨跌排名（月度） 交易所 品种 2023/9/12 2023/10/19 价格波动 涨跌幅 交易所 品种 2023/9/12 2023/10/19 价格波动 涨跌幅 上海 铜 69250 66470 -2780 -4.01% 大连 塑料 8402 7939 -463 -5.51% 铝 19260 18975 -285 -1.48% PVC 6492 5938 -554 -8.53% 锌 21760 21015 -745 -3.42% 聚丙烯 7985 7434 -551 -6.90% 铅 16965 16475 -490 -2.89% 乙二醇 4351 4079 -272 -6.25% 镍 162170 148920 -13250 -8.17% 焦炭 2431.5 2343.5 -88 -3.62% 锡 215600 217540 1940 0.90% 焦煤 1784.5 1720.5 -64 -3.59% 黄金 466.76 471.26 4.5 0.96% 铁矿 859 871.5 12.5 1.46% 白银 5801 5835 34 0.59% 粳米 3583 3540 -43 -1.20% 螺纹钢 3791 3644 -147 -3.88% 苯乙烯 9566 8619 -947 -9.90% 热轧卷板 3882 3765 -117 -3.01% LPG 5679 5155 -524 -9.23% 燃料油 3755 3496 -259 -6.90% 沥青 3844 3656 -188 -4.89% 郑州 白糖 6956 6878 -78 -1.12% 橡胶 14370 14610 240 1.67% 棉花 17350 16445 -905 -5.22% 纸浆 5776 6200 424 7.34% 玻璃 1767 1689 -78 -4.41% 不锈钢 15465 14860 -605 -3.91% PTA 6314 5778 -536 -8.49% 原油 696.4 683.4 -13 -1.87% 短纤 7834 7328 -506 -6.46% 低硫燃料油 4648 4680 32 0.69% 甲醇 2566 2417 -149 -5.81% 20号胶 11045 11180 135 1.22% 菜油 8971 8847 -124 -1.38% 菜粕 3196 2917 -279 -8.73% 大连 豆粕 4057 3911 -146 -3.60% 花生 10022 9300 -722 -7.20% 豆油 8274 8088 -186 -2.25% 硅铁 7336 6956 -380 -5.18% 豆一 5178 4902 -276 -5.33% 锰硅 7218 6650 -568 -7.87% 豆二 5006 4535 -471 -9.41% 苹果 9161 9264 103 1.12% 棕榈油 7436 7334 -102 -1.37% 红枣 13285 13705 420 3.16% 玉米 2652 2511 -141 -5.32% 尿素 2158 2280 122 5.65% 玉米淀粉 2943 2878 -65 -2.21% 纯碱 1815 1732 -83 -4.57% 生猪 17030 16560 -470 -2.76% 鸡蛋 4415 4333 -82 -1.86% 广州 工业硅 14435 14540 105 0.73% 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—持仓量变化 资料来源：Wind，中融汇信期货 尿素玻璃燃油 热轧卷板 白糖黄金沥青菜粕聚丙烯 镍硅铁棉花锰硅 低硫燃料油 棕榈油红枣乙二醇铁矿石 铅棉纱 持仓量变化 不锈钢 铜塑料动力煤原油苹果 锌豆一 焦炭 锡鸡蛋豆二 20号胶豆油 铝焦煤橡胶菜油白银苯乙烯 玉米淀粉 纸浆豆粕玉米纯碱 螺纹钢甲醇 交易数据观测—基差率 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 资料来源：Wind，中融汇信期货 纯碱玻璃焦煤铁矿石国际铜菜粕豆粕棉纱豆二棉花白糖 玉米淀粉 活跃合约基差率 花生豆油沥青塑料鸡蛋尿素粳米菜油纸浆玉米螺纹钢甲醇短纤锰硅豆一 镍聚丙烯 锌棕榈油 铝 PTA 苯乙烯 铅不锈钢燃油 铜锡 热轧卷板 白银黄金硅铁PVC 乙二醇原油 LPG 焦炭20号胶苹果生猪橡胶红枣 交易数据观测—价差结构 产业链 品种 现货价格 近月 次远月 远月 远期结构 产业链 品种 现货价格 近月 次远月 远月 远期结构 铁矿石 936.8 907.0 871.5 810.5 动力煤 940.0 900.0 870.0 850.0 焦煤 2360.0 1698.0 1720.5 1587.0 焦炭 2482.5 2343.5 2306.0 2228.0 原油669.1686.7683.4674.6 沥青4350.03797.03707.03656.0 黑色锰硅 6750.06650.07000.06580.0 能源化工 甲醇2480.02426.02417.02357.0 硅铁7476.06956.06010.06856.0 聚丙烯 9150.07456.07434.07415.0 豆粕 豆一 油脂油料 螺纹钢热轧卷板 3855.73644.03663.03656.0 3760.003765.03754.03734.0 塑料天然橡胶 0.07915.07939.07928.0 13425.014610.014565.014520.0 贵金属 非金属建材 有色 黄金白银 PVC 玻璃 铜铝锌铅镍 469.0471.3472.2473.0 5824.05835.05847.05859.0 5875.05894.05938.06044.0 2586.71790.01689.01246.0 66490.066470.066400.066330.0 19180.018975.018860.018785.0 21290.021015.020890.020790.0 16340.016475.016315.016235.0 151710.0148920.0149000.0149050.0 5000.04970.04902.04866.0 4270.03911.03410.03393.0 菜粕 3250.02917.02862.02838.0 豆油 8562.68088.07748.07676.0 棕榈油 7485.07314.07334.07388.0 菜籽油 9203.38847.08847.08697.0 5820.05802.05778.05734.0 17972.016445.016420.016330.0 棉花 PTA 纺织 锡217940.0217540.0217440.0217340.0白糖7395.06878.06835.06827.0 玉米 玉米 玉米淀粉 2510.02511.02513.02552.0 3330.02878.02878.02810.0 农副产品 鸡蛋4310.04469.04333.03841.0 苹果10000.09068.09264.09456.0 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品波动率 商品指数波动率 商品综合指数工业品指数农产品指数金属指数能化指数贵金属指数 资料来源：Wind，中融汇信期货 宏观与产业观测 投资观点 9月住宅销售改善但开发投资仍弱，政策支持仍值期待。 市场逻辑 1、政策利好+季节旺季推动9月住宅销售环比改善。随着认房不认贷、房贷利率调整、优化限购限售等政策密集落地，且9月作为传统销售旺季，开发商推货相对积极，9月单月全国商品住宅销售0.9亿平方米，环比+45%；实现销售规模0.94万亿，环比+40%。月末商品住宅待售面积3.12亿平方米，累计同比 +19.7%，前月+19.9%； 2、新开工环比改善，竣工仍亮眼。新开工面积9月单月环比有所改善，住宅新开工0.59亿平方米，单月同比-17%，累计同比-24%，较前月-25%的降幅有所收窄。9月单月住宅竣工0.35亿平方米，单月同比+24%，累计同比+20.1%。但购房存在观望情绪，开发商对地产投资审慎，9月单月房地产开发投资完成额1.04万亿，单月同比-19%，累计同比-9.1%，降幅较上月有所扩大。此外，1-9月开发企业到位资金9.81万亿，同比下降13.5%。 核心数据 9月300城住宅类土地供给同比由降转升，成交规模降幅扩大，流拍率有所上升。 资料来源：Wind，中融汇信期货 金融市场观测—股指期货 IF期货合约基差走势 基差%：（现指-IF主力）基差%：（现指-IF下月）基差%：（现指-IF下季） 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% 19/01/07 19/02/26 19/04/11 19/05/29 19/07/122019/8/27 2019/10/21 2019/12/6 2020/1/23 2020/3/17 2020/5/8 2020/6/22 2020/8/7 2020/9/22 2020/11/17 2020/12/30 2021/2/19 2021/4/8 2021/5/28 2021/7/13 2021/8/25 2021/10/22 2021/12/15 2022/2/9 2022/3/24 2022/5/16 2022/7/18 2022/8/31 2022/10/21 2023/1/3 2023/2/28 2023/4/18 2023/6/14 2023/8/4 2023/9/21 IF主力合约持仓报告 前20名多仓总量占比前20名空仓总量占比前20名多仓总量占比 96% 92% 88% 84% 80% 76% 72% 68% 64% 2019/01/17 2019/03/03 2019/04/17 2019/06/01 2019/07/16 2019/08/30 2019/10/14 2019/11/28 2020/01/12 2020/02/26 2020/04/11 2020/05/26 2020/07/10 2020/08/24 2020/10/08 2020/11/22 2021/01/06 2021/02/20 2021/04/06 2021/05/21 2021/07/05 2021/08/19 2021/10/03 2021/11/17 2022/01/01 2022/02/15 2022/04/01 2022/05/16 2022/06/30 2022/08/14 2022/09/28 2022/11/12 2022/12/27 2023/02/10 2023/03/27 2023/05/11 2023/06/25 2023/08/09 2023/09/23 60% 投资观点 GDP前三季度同比增长，市场或有分化，仍以布局反弹行情为主。 市场逻辑 1、现货：上证50、沪深300、中证500收跌；三股指成交量较上一交易日上升，主力资金净流出； 2、期市：IH、IF、IC均收跌；IF、IC、IH均贴水； 机构持仓方面：IF主力合约收跌，多仓集中度下降，空仓集中度下降；IC