聚酯市场周报：原油扰动需求回暖 聚酯板块等待回升

「2023.10.20」 聚酯市场周报 原油扰动需求回暖聚酯板块等待回升 从业资格证号F03109641投资咨询证号Z0018457 张昕 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况4、期权市场 「周度要点小结」 行情回顾：PX供应方面，2023年10月20日当周，国内PX开工负荷为79.35%，环比增加0.33%。截至2023年10月19日，PX-石脑油价差为324.5美元/吨，较10月12日减少31美元/吨,降幅8.72%。PTA供应方面，2023年10月19日当周，国内PTA周产量为123.42万吨，环比减少1.77%；国内PTA周开工负荷为75.61%，环比减少1.38%，本周PTA开工负荷下跌。截至2023年10月19日，PTA加工差为291.41元/吨，较10月12日增加72.61元/吨,增幅33.19%。乙二醇供应方面，2023年10月20日当周，乙二醇综合开工负荷为55.01%，环比减少2.81%；一体化装置开工负荷为55.77%，环比减少4.15%；煤制装置开工负荷为53.52%，环比减少0.15%。库存方面，2023年10月19日当周，乙二醇港口库存为109.31万吨，较10月12日减少1.94万吨,降幅1.77%，周内港口去库。短纤方面，2023年10月19日当周，短纤开工负荷为78.9%，环比持平0%。截至2023年10月19日，短纤加工差为 1101.27元/吨，较10月12日增加13.35元/吨,增幅1.23%。聚酯方面，2023年10月20日当周，国内聚酯周产量为135.07万吨，环比增加0.8%；国内聚酯周开工负荷为88.9%，环比减少0.41%。终端需求方面，2023年10月19日当周，江浙地区化纤织造综合开工率为65.98%，环比增加1.15%。周内绒类保暖面料走货尚可，部分家纺订单有所回暖。 行情展望：巴以冲突扰动国际原油走势，亚运会后终端需求逐步回升，建议等待聚酯板块逢低试多机会。 策略建议：PX2405合约建议观望；TA2401合约5700-5900区间交易；EG2401合约建议4000-4150区间 交易；PF2312合约建议7200-7400区间交易3 「期现市场情况」 本周PX期价上涨 期货收盘价(活跃):对二甲苯(PX) 9,600 9,400 9,200 9,000 8,800 8,600 8,400 8,200 8,000 7,800 期货收盘价(活跃):对二甲苯(PX) 元/吨 图、PX期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，期货收盘价(活跃):对二甲苯(PX)为8410元/吨，较10月13日上涨6元/吨，增幅0.07%。 4 「期现市场情况」 本周PTA期价下跌 PTA期货收盘价 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 PTA期货收盘价 元/吨 图、PTA期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，PTA期货收盘价为5772元/吨，较10月13日下跌6元/吨，降幅0.1%。 5 「期现市场情况」 本周乙二醇期价下跌 期货收盘价(活跃合约):乙二醇 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 元/吨 图、乙二醇期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，期货收盘价(活跃合约):乙二醇为4076元/吨，较10月13日下跌26元/吨，降幅0.63%。 6 「期现市场情况」 本周短纤期价下跌 期货收盘价(活跃合约):短纤 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 元/吨 图、短纤期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，期货收盘价(活跃合约):短纤为7308元/吨，较10月13日下跌18元/吨，降幅0.25%。 7 「期现市场情况」 本周PTA仓单增加 图、PTA仓单 仓单数量:PTA 张 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 仓单数量:PTA 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，PTA仓单为34970张，较10月13日增加28596张,增幅448.64%。 8 「期现市场情况」 本周乙二醇仓单数量减少 图、乙二醇仓单 注册仓单量:乙二醇:合计 25000 20000 张15000 10000 5000 0 注册仓单量:乙二醇:合计 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年10月19日，乙二醇仓单为8985手，较10月12日减少189手,降幅2.06%。 9 「期现市场情况」 本周短纤仓单数量增加 仓单数量:短纤 张 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 图、短纤仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，短纤仓单为8827张，较10月13日增加789张,增幅9.82%。 10 「期现市场情况」 本周PTA持仓量增加 手 2150000 1950000 1750000 1550000 1350000 1150000 950000 750000 550000 350000 150000 期货持仓量(活跃合约):精对苯二甲酸(PTA) 图、PTA持仓量 来源：瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，PTA持仓量为1447446手，较10月13日增加37711手,增幅2.68%。 11 「期现市场情况」 本周乙二醇持仓量环比增加 手 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 期货持仓量(活跃合约):乙二醇 期货持仓量(活跃合约):乙二醇 图、乙二醇持仓量 来源：瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，乙二醇持仓量为522903手，较10月13日增加13958手,增幅2.74%。 12 「期现市场情况」 本周短纤持仓量环比减少 图、短纤持仓量 手 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 期货持仓量(活跃合约):短纤 期货持仓量(活跃合约):短纤 来源：瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，短纤持仓量为355312手，较10月13日减少49847手,降幅12.3%。 13 「期现市场情况」 本周PX基差减少 PX基差 1200 1000 元 吨 800 600 400 200 0 PX基差 / 图、PX基差 2023-09-15 2023-09-17 2023-09-19 2023-09-21 2023-09-23 2023-09-25 2023-09-27 2023-09-29 2023-10-01 2023-10-03 2023-10-05 2023-10-07 2023-10-09 2023-10-11 2023-10-13 2023-10-15 2023-10-17 2023-10-19 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年10月19日，PX基差为700元/吨，较10月12日减少10元/吨,降幅1.41%。 14 「期现市场情况」 本周PTA基差增加 PTA基差 元 吨 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 PTA基差 / 图、PTA基差 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，PTA基差为48元/吨，较10月13日增加6元/吨,增幅14.29%。 15 「期现市场情况」 本周乙二醇基差增加 乙二醇基差 100 50 元 吨 0 -50 -100 -150 -200 -250 2022-07-08 2022-10-08 2023-01-08 2023-04-08 2023-07-08 2023-10-0 乙二醇基差 / 图、乙二醇基差 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年10月19日，乙二醇基差为-101元/吨，较10月12日增加5元/吨,增幅4.72%。 16 「期现市场情况」 本周短纤基差增加 短纤基差 1200 1000 800 元 吨600 400 200 0 -200 -400 2022-07-07 2022-10-07 2023-01-07 2023-04-07 2023-07-07 2023-10-07 短纤基差 / 图、短纤基差 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年10月19日，短纤基差为82元/吨，较10月12日增加2元/吨,增幅2.5%。 17 「期现市场情况」 本周期PTA合约价差下跌 图、PTA近远月走势图 来源：瑞达期货研究院 截至2023-10-19,PTA1-5合约价差报44元/吨,环比下跌0.00% 18 「期现市场情况」 本周期乙二醇合约价差下跌 图、乙二醇近远月走势图 来源：瑞达期货研究院 截至2023-10-19,乙二醇1-5合约价差报-116元/吨,环比下跌13.73% 19 「期现市场情况」 本周期短纤合约价差上涨 图、短纤近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023-10-19,短纤9-1合约价差报30元/吨,环比上涨400.00% 20 「期现市场情况」 本周短纤盘面加工差减少 元/吨 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 短纤盘面加工差 短纤盘面加工差 图、短纤盘面加工差 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，短纤盘面加工差为1007.48元/吨，较10月13日减少4.16元/吨,降幅0.41%。 21 「期现市场情况」 上游状况——本周上游原料价格涨跌互现 图、上游产品价格 来源：瑞达期货研究院 截至2023-10-20,期货结算价(连续):布伦特原油报91.5美元/桶,环比上涨0.67%期货结算价(连续):WTI原油报88.32美元/桶,环比上涨0.72%国际市场价:乙烯:CFR东北亚:中间价报881美元/吨,环比下跌0.00%现货价(中间价):石脑油:CFR日本报673美元/吨,环比上 涨2.44%现货价(中间价):对二甲苯(PX):FOB韩国报1004美元/吨,环比下跌0.40%22 「期现市场情况」 上游状况——本周PX-石脑油价差环比减少 元/吨 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 PXN价差 PXN价差 图、PX加工利润 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年10月19日，PX-石脑油价差为324.5美元/吨，较10月12日减少31美元/吨,降幅8.72%。 23 「期现市场情况」 上游状况——本周PX开工负荷增加 PX开工负荷 95.00 90.00 85.00 80.00 % 75.00 70.00 65.00 60.00 开工率:PX 图、PX开工率 来源：隆众瑞达期货研究院 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023年10月20日当周，国内PX开工负荷为79.35%，环比增加0.33%。 24 「期现市场情况」 上游状况——8月PX进口量环比增加 PX进口量 进口数量:对二甲苯(PX)(29024300):当月值 图、PX进口量 1,600,000.001,500,000.001,40