消费电子行业快报：高通新品发布在即，各品牌AI大模型手机侧逐步落地
2023年10月22日 行业研究●证券研究报告 消费电子 行业快报 高通新品发布在即，各品牌AI大模型手机侧逐步落地事件点评高通将于北京时间10月25-26日举办2023骁龙峰会，并以“让AI触手可及”为题，届时有望推出骁龙8Gen3。10月18日，联发科宣布与VIVO在AI领域深度合作，首次实现70亿AI语言大模型在手机端侧落地。 骁龙8Gen3或将续拓AI性能新高，小米14强强联合有望带来非凡AI体验 作为端侧AI技术领导者，高通通过升级Hexagon处理器架构，在骁龙8Gen2上实现了AI性能的大幅提升，相比前代产品，AI性能提升了4.35倍。高通将于10月25-26日举办2023骁龙峰会，并以“让AI触手可及”为题，届时有望推出骁龙8Gen3，因此我们认为骁龙8Gen3或将续拓AI性能新高。10月17日，雷军宣布小米澎湃OS正式版完成封包，以人为中心，打造人车家全生态操作系统。小米澎湃OS基于深度进化的Android以及自研的Vela系统融合，彻底重写底层架构，为未来百亿设备、百亿连接做好了万物互联的公有底座。将于10月推出的小米14将成为第一款搭载新系统的机型，并有望全球首发骁龙8Gen3。早在8月小米就宣布其自研的13亿参数的端侧模型已在手机端跑通，部分场景效果媲美60亿模型在云端的运算结果。强强联合下的小米14有望带来非凡的AI体验。 70亿AI大模型首次手机侧落地，参数量提升推动芯片性能增长 10月18日，联发科宣布与VIVO在AI领域深度合作和联调，率先实现了10亿和70亿AI大语言模型以及10亿AI视觉大模型在手机端侧的落地。联发科新一代旗舰级AI处理器APU与AI开发平台NeuroPilot，能显著提高大模型在终端侧的运行效率，为端侧生成式AI应用提供强大的AI算力和性能。VIVO将在11月1日举行2023VIVO开发者大会，届时将发布自研AI大模型、自研操作系统以及OriginOS4。根据C-Eval大模型评测榜单10月16日更新的数据，VIVO自研大模型在C-Eval全球中文榜单中排名第一。VIVOOS产品副总裁周围此前表示VIVO自研AI大模型将在OriginOS4上率先搭载。VIVO对大模型的探索已从技术研发阶段进阶至应用及产业布局阶段。高通表示端侧AI大模型参数量可超百亿。更大的参数量带来更佳体验的同时，对手机性能也提出了更高要求，主要可分为内存、算力、功耗三大方面要求。内存方面，由于大模型拥有庞大的参数量，即使端侧仅进行推理阶段，仍有可能导致内存占用率过高，进而影响响应进度，降低整体性能。算力方面，手机芯片需具备较高算力以支撑较快的生成速度，过慢的生成速度将影响用户体验，削弱消费吸引力。功耗方面，芯片在过高负载的情况下工作易出现发热问题，长时间使用也会大幅降低续航时间。 AI大模型大幅提升用户体验，新交互方式推动多种类芯片需求 投资评级同步大市-A维持一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益9.443.918.26绝对收益5.03-4.242.05 分析师孙远峰 SAC执业证书编号：S0910522120001sunyuanfeng@huajinsc.cn 分析师王海维 SAC执业证书编号：S0910523020005wanghaiwei@huajinsc.cn 相关报告北方华创：Q3延续增长趋势，四大解决方案助力先进封装产业腾飞-华金证券+电子+北方华创+公司快报2023.10.17半导体：存储IC环比持续改善，复苏周期开启静待需求回升-华金证券+电子+行业快报2023.10.10南芯科技：Q3环比高速增长，战略产品线持续落地-华金证券+电子+南芯科技+公司快报2023.9.26半导体：显示驱动芯片——面板国产化最后一公里-显示驱动芯片——面板国产化最后一公里2023.9.24韦尔股份：两期激励计划齐发，新品驱动设计业务持续增长-华金证券+电子+韦尔股份+公司快报2023.9.18盛美上海：新推负压清洗平台，紧抓先进封装机遇-华金证券+电子+盛美上海+公司快报2023.9.17半导体：原厂减产初见成效，存储价格逐渐回暖-存储2023.9.12 手机显著受益于AI大模型带来的全方位用户体验升级，有望成为厂商加速产品迭代、开辟蓝海赛道的关键机遇。AI大模型对手机的提升主要来自于两方面：1）AI大模型可增强手机处理图像、语音、NLP等任务能力，大幅提升手机性能。骁龙8Gen2搭载首个认知ISP，利用AI神经网络对人脸、面部特征、衣服、天空等细节进行独立优化，各细节获得定制化的专业图像调优，进而大幅提升整体成像质量。2）AI大模型拥有庞大的语言数据库作为训练资源，在算力和算法的支持下，手机可以理解复杂的语意和语境。基于准确的自然语意理解，外加庞大的知识和数据库，手机可以给出准确和快速的回答。随着人机交互愈发频繁，用户画像刻画将更为精确，回答也越发定制化，手机将真正意义上成为专属数字助手。依托音频芯片，消费者可采用语音指令操作取代过往触控操作，有效解放双手。此外，配置马达驱动芯片增加振动反馈设计，减少视觉确认，可解决低头族潜在的安全新隐患。 投资建议：ChatGPT依赖大模型、大数据、大算力支撑，其出现标志着通用人工智能的起点及强人工智能的拐点，智能手机端搭配AI有望成为新卖点，相关芯片需求持续增长，有望带动相关市场空间扩张。建议关注供应链相关的半导体以及消费电子供应商。 风险提示：AI大模型在端侧应用效果不及预期，市场竞争加剧，系统性风险等。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上； 同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%； 落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动； B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 孙远峰、王海维声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司办公地址： 上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层 北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层 深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话：021-20655588 网址：www.huajinsc.cn
